Komoditní trhy zaznamenaly další týden relativní odolnosti a námi sledovaný index Bloomberg Commodity Index vzrostl o přibližně 1,7 %. Celkově index, který sleduje výkonnost 25 hlavních komoditních futures, vzrostl od začátku roku o 9 % a za posledních dvanáct měsíců o 15 %. Růst indexu táhly zejména energie, do jejichž ceny se zohledňuje riziková prémie díky napětí na Blízkém východě. Ropa WTI se již pomalu blíží úrovni 70 USD za barel, kde byla naposledy na konci loňského č

Třetí únorové pondělí se slaví v USA Presidents' Day. Svátek byl ustanoven jako oslava výročí narození prvního prezidenta USA, George Washingtona. Původně se slavil přesně v den jeho narození, tedy 22. února, v roce 1971 bylo stanoveno třetí pondělí v únoru, aby byl dopřán Američanům prodloužený víkend. V tento den je uzavřena většina trhů, obchoduje se na nejdůležitějších elektronických burzách. Díky prodlouženému víkendu mohou v úterý otevírat některé instrumenty nezanedbat

Únorová zpráva Ministerstva zemědělství USA nebyla tak dychtivě očekávaná jako lednový report a tomu odpovídala i reakce na jednotlivých trzích. Zatímco v lednu bezprostředně po vyhlášení zprávy propadla kukuřice na několikaměsíční minima a tento pokles byl jeden z největších za více než 10 let, reakce po únorové statistice byla možná nejmírnější v celé historii sledování. Cena kukuřice se v průběhu celého dne pohybovala v rozpětí 3 bodů, což korespondovalo s tím, že USDA pon

Týdenní aktualizace COT (Commitments of Traders), která pokrývá pozice spravovaných peněz na 25 hlavních komoditních futures trzích, zaznamenala prudkou změnu sentimentu uprostřed historických cenových zvratů. V týdnu končícím v úterý 3. února klesl Bloomberg Commodity Total Return Index, tedy neoficiální benchmark pro ceny komodit, o 3 %, přičemž ztráty zaznamenaly zejména drahé kovy, sektor softs (potraviny) a energie. Poklesy byly jen částečně kompenzovány silnými segmenty

Mezi zprávami o zintenzivnění nákupů americké sóji ze strany Číny zanikají ty, které se týkají kukuřice. Na konci ledna uvedlo Ministerstvo zemědělství USA (USDA), že 10 % z celkové úrody kukuřice nebude vhodné pro krmné účely ani pro výrobu etanolu. To povede pravděpodobně k tomu, že dojde v příštích čtvrtletích k dodatečné poptávce o velikosti více než 300 milionů bušlů. Jelikož je do konce června omezena nabídka ze strany Brazílie a vzhledem k množství nedokáže ani zdaleka

Bitcoin, největší digitální aktivum na světě, pokračuje v sestupném trendu. Pokud lze věřit tržním predikcím, bitcoin má před sebou ještě dlouhou cestu dolů. Např. známý investor Michael Burry varoval, že propad bitcoinu, který od října klesl o 40 %, se může prohloubit do „smrtící spirály“. Celková hodnota kryptoměnového trhu klesla na základě dat společnosti CoinGecko od 29. ledna o 467,6 miliardy dolarů. Pokles kryptoměn dále pokračoval, když bitcoin dosáhl ceny 72 000 dola

Společnost Stonex očekává, že se letošní přebytek na trhu s cukrem dramaticky sníží, konkrétně o 800 000 tun. Reviduje tím tak svou poslední zprávu, kterou vydala v listopadu a která hovořila o přebytku 3,7 milionu tun. Důvodem je nižší produkce v Brazílii, která je hlavním hráčem na trhu s cukrem a letos se má na produkci podílet zhruba jednou pětinou. Přestože se má tamní výstup snížit o zmíněných 800 000 tun, i tak bude úroda o 0,7 % vyšší než v loňském roce. Globálně pak

Zatímco se poslední týdny a měsíce spojoval s drahými kovy zejména termín historický růst, v pátek jsme se naopak dočkali historického propadu. Mnoho spekulantů na tento propad čekalo a drahé kovy shortovalo, ale jak se trh posouval stále vzhůru, jejich počínání a postupně realizované stop lossy naopak pomáhaly dalšímu růstu. Trefně situaci okomentoval hlavní stratég pro komoditní trhy v Saxo: „Páteční historický propad stříbra byl výsledkem několika souběžných událostí. Ačko

Bloomberg Commodity Total Return Index stanovil minulý týden další zásadní posun vzhůru, když vzrostl o více než 4 % a zaznamenal nejvyšší třítýdenní růst za téměř čtyři roky. Index v lednu zatím posílil o 8,3 % (vztaženo k pátečním cenám) a za poslední rok o 19,5 %, což je na úrovni nejširšího akciového indexu MSCI All World Index. Přičemž stále pohodlně překonává hlavní americké akciové indexy, S&P a Nasdaq. Není překvapením, že hlavními tahouny jsou kovy, zejména zlato, st

Přestože jsou nyní v popředí zájmu investorů zejména zlato a stříbro, jedna komodita je svými pohyby tento týden zastínila. Cena zemního plynu doslova explodovala. Důvodem je mrazivé počasí v USA, které zvyšuje poptávku po vytápění a tím i spotřebu plynu a nafty. Ceny plynu v USA vzrostly o 75 % během 3 obchodních dnů na nejvyšší úrovně od konce roku 2022. Ve stejné roce se pak cena US plynu pohybovala i u 10 USD/mmBtu, což je stále téměř dvojnásobek současných úrovní. Změna

Lednová aktualizace bilance trhu s bavlnou nám přináší zprávy o snížené světové produkci (−0,30 % oproti minulé sezóně), avšak díky probíhající sklizni obřího pěstitele, Indie, se tato data mohou ještě lehce změnit. Důvodem tohoto poklesu jsou nižší výnosy v oblasti Mississippi Delta a ve zbytku Spojených států (−8 % oproti minulé sklizni) a také (doposud) nižší sklizeň v Indii. Výhercem je naopak Čína, která očekává sklizeň větší o jeden milion balíků.    Nabídka op

První letošní zpráva Ministerstva zemědělství USA (WASDE = The World Agricultural Supply and Demand Estimates) byla velmi očekávaná a považována za jednu z klíčových pro letošní rok. Tato zpráva finalizuje údaje o produkci USA z loňské podzimní sklizně a aktualizuje zásoby a očekávanou úrodu, čímž poskytuje nové fundamentální podklady pro stanovení cen před začátkem letošní sezóny.   U kukuřice i sóji se očekával nejen nižší výnos na 1 akr, ale rovněž pokles konečných

Cena platiny se na přelomu let 2025 a 2026 dostává pod tlak sil, které dalece přesahují klasickou rovnováhu nabídky a poptávky. Geopolitické napětí, sankční politika Evropské unie, rostoucí vliv Číny a propojení s ostatními drahými kovy vytvářejí prostředí, v němž se z platiny stává nejen průmyslová surovina, ale i strategické aktivum. Vývoj konfliktu mezi Západem a Ruskou federací zůstává pro trh s platinou klíčovým faktorem. Rusko je i nadále významným hráčem na nabídkové s

V rámci Bloomberg Commodity Indexu, hlavního benchmarku pro komoditní trhy, dochází k rebalancingu. Po nedávném silném růstu cen drahých kovů dojde k částečnému ponížení pozice ve zlatě a ve stříbře, zatímco vzroste např. váha kukuřice z 4,5 % na 5,5 %. Mírný nárůst se očekává také u pšenice, konkrétně z 2,25 % na 2,75 %. Pozice v sójovém komplexu zůstává v globálně sledovaném komoditním indexu převážně beze změny. Zlato a stříbro čelí krátkodobé volatilitě, protože každoročn

Útok na Venezuelu znamená další impuls pro drahé kovy, které jsou považovány za bezpečné přístavy. V pondělí, první burzovní den po útoku, stoupla cena zlata o více než 100 USD/oz. Stříbro zdražilo ještě dramatičtěji – bezprostředně před otevřením trhů v USA stála jedna troyská unce o 5,5 USD více než v pátek. Procentuálně pak stříbro zhodnotilo o téměř 8 %. Podobný procentuální nárůst zaznamenala i platina, palladium přidalo „jen“ 5 %. Po silném růstu cen drahých kovů, které

Prosincová zpráva Ministerstva zemědělství USA bývá považována za málo významnou a bezprostřední pohyby po jejím vyhlášení tomu odpovídaly. Data týkající se americké pšenice a americké sóji zůstala nezměněna v porovnání s listopadovým reportem. Sója je nicméně poslední dny pod prodejním tlakem a snaží se najít úrovně, kde by se propad zastavil. Důvodem negativního sentimentu je stále neurčitá struktura čínských nákupů a rovněž příznivé počasí v Latinské Americe. Kontrakt s 

Na trhu s ropou jsme byli svědky nového fenoménu - v týdnu končícím 21. října ukázaly poslední reportované údaje COT vůbec poprvé kombinovanou čistou krátkou pozici spravovaných peněz v ropě. Rozdíl mezi nakoupenými a prodanými pozicemi v případě dvou sledovaných ropných benchmarků – severomořské ropy Brent a americké ropy WTI – skončil záporným číslem, konkrétně 2 000 kontrakty. COT report uvádí počet pozic držených správci velkých hedgeových fondů, které jsou povinni report

Tento týden se ponese v duchu zasedání centrálních bank. Vše v úterý odstartuje rezervní banka Austrálie (Reserve Bank of Australia). Ta se od roku 2007 schází 8x za rok, aby informovala o své měnové politice a nastavení základní úrokové sazby. Do zmíněného roku vydávala prohlášení, jen pokud se sazby měnily. Trh očekává ponechání základní úrokové sazby na stávající úrovni 3,6 %. Naposledy se tato sazba měnila v srpnu a jednalo se o třetí letošní snížení. Ve středu nejprve od

Cena mědi obchodované na LME dosáhla rekordních hodnot. V pondělí cena přesáhla 11 300 USD za tunu v důsledku obav, že bude globální trh ohrožen nedostatkem dodávek. Rekordních 60 % všech fyzických zásob sledovaných burzami je nyní soustředěno ve skladech v USA, přestože USA představují pouze zhruba 6 % celosvětové poptávky. Důvodem je strach z dalšího kola celních válek rozpoutaných Donaldem Trumpem. Růst zásob mědi v USA vede k omezení dostupnosti průmyslové kovu na ostatní

Stříbro má ambici poprvé od roku 1979 zakončit rok se zhodnocením přesahujícím 100 %. Drahý kov s širokým průmyslovým využitím začínal letošní rok mírně nad 30 USD za troyskou unci a první prosincový den uzavíral kontrakt s dodáním v březnu příštího roku nad cenou 59 USD/oz. Aktuální silný růst je zapříčiněn přetrvávajícím nedostatkem stříbra na trhu a silnou poptávkou investorů. Kombinace očekávání snížení sazeb ze strany Fedu na prosincovém zasedání, obavy z dalšího o