Cena sójového šrotu od konce roku 2025 vykazuje jasný býčí trend, když se drží nad klíčovými klouzavými průměry a překonává předchozí maxima. Technicky tak trh působí silně, i když krátkodobě může přijít korekce po předchozím prudkém růstu. Z fundamentálního pohledu však situace není tak jednoznačná. Trh opustil rok 2025 s přebytkem přibližně 9 milionů tun, přičemž američtí producenti navyšují produkci díky rostoucím maržím. Ty jsou podporovány silnou poptávkou po sójovém ole

Cena rýže se v posledních měsících pohybuje na relativně nízkých úrovních, přibližně o 46 % níže oproti maximům z let 2023 a 2024, a vrací se tak na předcovidové hodnoty. Přesto si z technického pohledu udržuje stabilní trend vyšších minim, což naznačuje určitou odolnost trhu. Zároveň dochází k zužování cenového rozpětí, což často předznamenává výraznější pohyb jedním směrem. Fundamentálně se trh nachází v relativně komfortním přebytku. Produkce zůstává stabilní, zatímco popt

S odstupem několika dnů se můžeme podívat na výsledky dubnového WASDE, a zároveň jeho vlivu na pohyb cen v následujících dnech. Zpráva Ministerstva zemědělství USA (USDA) byla vydána ve čtvrtek 9. dubna a byla považována za středně významnou. Probíhaly stále dozvuky statistiky z konce března, která bývá výrazně sledovanější. Po této zprávě, která se nazývá Prospective Plantings a bývá reportována pouze jednou ročně, a to poslední obchodní den v březnu, zamířily obiloviny a ol

Na rozdíl od kávy se trh s bavlnou dostává do situace, kdy fundamenty začínají jasně podporovat růst cen. Již v sezóně 2025/26 došlo k mírnému poklesu světové produkce, který byl způsoben především nižšími výnosy ve Spojených státech a slabší sklizní v Indii. Tento pokles byl pouze částečně kompenzován vyšší produkcí v Číně. Důsledkem byl pokles globálních zásob a snížení poměru zásob ke spotřebě pod hranici 63 %, což signalizuje rostoucí napětí na trhu. Výhled do další sezón

Trh s kávou Arabica se po několika letech výrazných deficitů postupně vrací do rovnováhy. V období mezi lety 2021 a 2025 došlo ke kumulativnímu nedostatku, který dosáhl téměř 18 milionů pytlů, přičemž zásoby arabiky na burze ICE klesly na historická minima. Nyní se však situace začíná měnit a podle aktuálních odhadů se trh dostává zpět do přebytku. Hlavním faktorem tohoto obratu je očekávaná rekordní produkce v Brazílii, která je největším producentem kávy na světě. Odhady pr

Struktura poptávky po platině prochází v posledních letech výraznou změnou. Zatímco segment autokatalyzátorů si nadále udržuje dominantní postavení a roste spolu s rozvojem asijských ekonomik a tlakem na snižování emisí, stále větší roli začíná hrát investiční poptávka. Ta je podporována inflačním prostředím, geopolitickými riziky i lepší dostupností tohoto kovu, zejména na asijských trzích v čele s Čínou. Trh s platinou vstupuje do roku 2026 v deficitu, který je výsledkem dl

Agentura Bloomberg očekává v roce 2026 růst globální poptávky po zemním plynu, a to především v Asii. Hlavním faktorem je zde relativně příznivá cena, která podporuje spotřebu v cenově citlivých ekonomikách, jako jsou Indie či Bangladéš. Významným tahounem poptávky mimo Asii má být také Egypt, který rozšiřuje skladovací kapacity a infrastrukturu. V Evropě zůstává výhled nejistý a výrazně závislý na počasí, které nyní naznačuje možnost vyšší poptávky, než se původně očekávalo.

Hedgeové fondy postupně zvyšují expozici nejen v energetice, ale i u dalších komodit spojených s biopalivy a etanolem. Sem patří kukuřice, sójový olej, cukr a bavlna. Tyto komodity zaznamenaly zajímavý růst právě v souvislosti s růstem ceny ropy na několikaletá maxima. V takovém případě se vyplácí přidávat do benzinu i nafty biosložku, díky čemuž roste poptávka právě po uvedených komoditách. Sójový olej odstartoval růst na začátku letošního roku a do 9. března, kdy dosáhnul n

Trh s kukuřicí vstupuje do roku 2026 v prostředí zvýšené nejistoty, kde se střetávají geopolitické vlivy s fundamenty nabídky a poptávky. Konflikt na Blízkém východě přitom hraje významnější roli, než by se na první pohled mohlo zdát. Rostoucí význam biopaliv, která představují alternativu k ropě zejména v době geopolitického napětí, zvyšuje poptávku po kukuřici jako klíčové vstupní surovině. Tento trend může v případě eskalace konfliktu dále zesílit. Ještě zásadnější je však

Trh se zpracovanou mědí má za sebou mimořádně volatilní období let 2024 a 2025, které bylo charakteristické výkyvy v nabídce i geopolitickými zásahy. Do roku 2026 však vstupuje relativně vybalancovaně. Přesto se stále častěji objevují varování ze strany institucí jako Bloomberg, J.P. Morgan či Goldman Sachs, které upozorňují na potenciální deficit. Ten vychází především z předpokladu, že globální poptávka po mědi poroste rychleji než nabídka, a to zejména díky investicím do e

Velcí tržní hráči, kam řadíme např. hedgeové fondy (tzv. Managed Money), navýšili svou čistou pozici v kukuřici o více než 250 %. Čistá pozice se vypočítá tak, že se od počtu kontraktů, které jsou nakupené, odečtou kontrakty prodané (kterými tržní subjekty spekulují na pokles ceny, případně se zajišťují). Celkem bylo za týden končící v úterý 10. března nakoupeno 87 154 kontraktů kukuřice a ukončeno 53 143 short pozic. Celková čistá pozice se tím zvýšila za 1 týden o téměř neu

Kakao nás zaujalo svými zajímavými růstovými pohyby od konce února, proto jsem se rozhodl tuto plodinu analyzovat z fundamentální stránky s cílem zjistit, zda se jedná pouze o krátkodobý růst, či zda je zde možnost obratu dosavadního medvědího trendu. Pro kakao je tradičně kritické počasí. Trh má nyní upřené oči na počasí v době kritického rozvoje bobů v západní Africe, které je nyní považování za středně až více rizikové pro nadcházející sklizeň. Konkrétně největšího pěstite

Březnová zpráva Ministerstva zemědělství USA (USDA) bývá považována za méně významnou a komentář tomu odpovídal minimálně u americké pšenice a kukuřice. Stav těchto dvou obilovin byl okomentován jednou větou – oproti minulému měsíci nedošlo k žádné změně. Sóji byl věnován již standardní odstavec, ale ani tady nedošlo ke změně konečných zásob. Zvýšil se dovoz sóji, konkrétně o 5 mil. bušlů. Zvýšilo se využití sójového šrotu, u sójového oleje platí opak. Toho bylo využíváno mén

Zítra bude v 17:00 zveřejněna březnová zpráva WASDE, jejíž důležitost bývá hodnocena jako střední. V tomto měsíci navíc nebude tou nejdůležitější statistikou, na kterou trhy čekají. Rozhodující jsou údaje o výměře půdy k 31. březnu, tedy se dá očekávat vysoká volatilita právě v poslední březnový den, kdy se výsledky statistiky uveřejní. Současný silný růst cen obilovin a olejnin je spojován s nedostatkem hnojiv z důvodu napadení Íránu ze strany USA a Izraele. Díky přerušení d

Dvakrát za rok musí tradeři alespoň mírně upravit své chování s ohledem na změnu obchodních hodin. Pokud tedy obchodují na trzích v USA. Na jaře a na podzim, kdy se mění čas, mají totiž Američané jiný termín pro tuto změnu než jejich kolegové v Evropě. A na jaře mění čas dříve, na podzim naopak později. Letošní změna času na letní variantu připadá v USA právě na tento víkend. Příští týden tak již budou americké trhy otevírat a zavírat o hodinu dříve. Jak to bude vypadat konkr

Komoditní trhy zaznamenaly další týden relativní odolnosti a námi sledovaný index Bloomberg Commodity Index vzrostl o přibližně 1,7 %. Celkově index, který sleduje výkonnost 25 hlavních komoditních futures, vzrostl od začátku roku o 9 % a za posledních dvanáct měsíců o 15 %. Růst indexu táhly zejména energie, do jejichž ceny se zohledňuje riziková prémie díky napětí na Blízkém východě. Ropa WTI se již pomalu blíží úrovni 70 USD za barel, kde byla naposledy na konci loňského č

Třetí únorové pondělí se slaví v USA Presidents' Day. Svátek byl ustanoven jako oslava výročí narození prvního prezidenta USA, George Washingtona. Původně se slavil přesně v den jeho narození, tedy 22. února, v roce 1971 bylo stanoveno třetí pondělí v únoru, aby byl dopřán Američanům prodloužený víkend. V tento den je uzavřena většina trhů, obchoduje se na nejdůležitějších elektronických burzách. Díky prodlouženému víkendu mohou v úterý otevírat některé instrumenty nezanedbat

Únorová zpráva Ministerstva zemědělství USA nebyla tak dychtivě očekávaná jako lednový report a tomu odpovídala i reakce na jednotlivých trzích. Zatímco v lednu bezprostředně po vyhlášení zprávy propadla kukuřice na několikaměsíční minima a tento pokles byl jeden z největších za více než 10 let, reakce po únorové statistice byla možná nejmírnější v celé historii sledování. Cena kukuřice se v průběhu celého dne pohybovala v rozpětí 3 bodů, což korespondovalo s tím, že USDA pon

Týdenní aktualizace COT (Commitments of Traders), která pokrývá pozice spravovaných peněz na 25 hlavních komoditních futures trzích, zaznamenala prudkou změnu sentimentu uprostřed historických cenových zvratů. V týdnu končícím v úterý 3. února klesl Bloomberg Commodity Total Return Index, tedy neoficiální benchmark pro ceny komodit, o 3 %, přičemž ztráty zaznamenaly zejména drahé kovy, sektor softs (potraviny) a energie. Poklesy byly jen částečně kompenzovány silnými segmenty

Mezi zprávami o zintenzivnění nákupů americké sóji ze strany Číny zanikají ty, které se týkají kukuřice. Na konci ledna uvedlo Ministerstvo zemědělství USA (USDA), že 10 % z celkové úrody kukuřice nebude vhodné pro krmné účely ani pro výrobu etanolu. To povede pravděpodobně k tomu, že dojde v příštích čtvrtletích k dodatečné poptávce o velikosti více než 300 milionů bušlů. Jelikož je do konce června omezena nabídka ze strany Brazílie a vzhledem k množství nedokáže ani zdaleka