Lednová aktualizace bilance trhu s bavlnou nám přináší zprávy o snížené světové produkci (−0,30 % oproti minulé sezóně), avšak díky probíhající sklizni obřího pěstitele, Indie, se tato data mohou ještě lehce změnit. Důvodem tohoto poklesu jsou nižší výnosy v oblasti Mississippi Delta a ve zbytku Spojených států (−8 % oproti minulé sklizni) a také (doposud) nižší sklizeň v Indii. Výhercem je naopak Čína, která očekává sklizeň větší o jeden milion balíků.    Nabídka op

První letošní zpráva Ministerstva zemědělství USA (WASDE = The World Agricultural Supply and Demand Estimates) byla velmi očekávaná a považována za jednu z klíčových pro letošní rok. Tato zpráva finalizuje údaje o produkci USA z loňské podzimní sklizně a aktualizuje zásoby a očekávanou úrodu, čímž poskytuje nové fundamentální podklady pro stanovení cen před začátkem letošní sezóny.   U kukuřice i sóji se očekával nejen nižší výnos na 1 akr, ale rovněž pokles konečných

Cena platiny se na přelomu let 2025 a 2026 dostává pod tlak sil, které dalece přesahují klasickou rovnováhu nabídky a poptávky. Geopolitické napětí, sankční politika Evropské unie, rostoucí vliv Číny a propojení s ostatními drahými kovy vytvářejí prostředí, v němž se z platiny stává nejen průmyslová surovina, ale i strategické aktivum. Vývoj konfliktu mezi Západem a Ruskou federací zůstává pro trh s platinou klíčovým faktorem. Rusko je i nadále významným hráčem na nabídkové s

V rámci Bloomberg Commodity Indexu, hlavního benchmarku pro komoditní trhy, dochází k rebalancingu. Po nedávném silném růstu cen drahých kovů dojde k částečnému ponížení pozice ve zlatě a ve stříbře, zatímco vzroste např. váha kukuřice z 4,5 % na 5,5 %. Mírný nárůst se očekává také u pšenice, konkrétně z 2,25 % na 2,75 %. Pozice v sójovém komplexu zůstává v globálně sledovaném komoditním indexu převážně beze změny. Zlato a stříbro čelí krátkodobé volatilitě, protože každoročn

Útok na Venezuelu znamená další impuls pro drahé kovy, které jsou považovány za bezpečné přístavy. V pondělí, první burzovní den po útoku, stoupla cena zlata o více než 100 USD/oz. Stříbro zdražilo ještě dramatičtěji – bezprostředně před otevřením trhů v USA stála jedna troyská unce o 5,5 USD více než v pátek. Procentuálně pak stříbro zhodnotilo o téměř 8 %. Podobný procentuální nárůst zaznamenala i platina, palladium přidalo „jen“ 5 %. Po silném růstu cen drahých kovů, které

Prosincová zpráva Ministerstva zemědělství USA bývá považována za málo významnou a bezprostřední pohyby po jejím vyhlášení tomu odpovídaly. Data týkající se americké pšenice a americké sóji zůstala nezměněna v porovnání s listopadovým reportem. Sója je nicméně poslední dny pod prodejním tlakem a snaží se najít úrovně, kde by se propad zastavil. Důvodem negativního sentimentu je stále neurčitá struktura čínských nákupů a rovněž příznivé počasí v Latinské Americe. Kontrakt s 

Na trhu s ropou jsme byli svědky nového fenoménu - v týdnu končícím 21. října ukázaly poslední reportované údaje COT vůbec poprvé kombinovanou čistou krátkou pozici spravovaných peněz v ropě. Rozdíl mezi nakoupenými a prodanými pozicemi v případě dvou sledovaných ropných benchmarků – severomořské ropy Brent a americké ropy WTI – skončil záporným číslem, konkrétně 2 000 kontrakty. COT report uvádí počet pozic držených správci velkých hedgeových fondů, které jsou povinni report

Tento týden se ponese v duchu zasedání centrálních bank. Vše v úterý odstartuje rezervní banka Austrálie (Reserve Bank of Australia). Ta se od roku 2007 schází 8x za rok, aby informovala o své měnové politice a nastavení základní úrokové sazby. Do zmíněného roku vydávala prohlášení, jen pokud se sazby měnily. Trh očekává ponechání základní úrokové sazby na stávající úrovni 3,6 %. Naposledy se tato sazba měnila v srpnu a jednalo se o třetí letošní snížení. Ve středu nejprve od

Cena mědi obchodované na LME dosáhla rekordních hodnot. V pondělí cena přesáhla 11 300 USD za tunu v důsledku obav, že bude globální trh ohrožen nedostatkem dodávek. Rekordních 60 % všech fyzických zásob sledovaných burzami je nyní soustředěno ve skladech v USA, přestože USA představují pouze zhruba 6 % celosvětové poptávky. Důvodem je strach z dalšího kola celních válek rozpoutaných Donaldem Trumpem. Růst zásob mědi v USA vede k omezení dostupnosti průmyslové kovu na ostatní

Stříbro má ambici poprvé od roku 1979 zakončit rok se zhodnocením přesahujícím 100 %. Drahý kov s širokým průmyslovým využitím začínal letošní rok mírně nad 30 USD za troyskou unci a první prosincový den uzavíral kontrakt s dodáním v březnu příštího roku nad cenou 59 USD/oz. Aktuální silný růst je zapříčiněn přetrvávajícím nedostatkem stříbra na trhu a silnou poptávkou investorů. Kombinace očekávání snížení sazeb ze strany Fedu na prosincovém zasedání, obavy z dalšího o

Poslední listopadový den roku 2025 se nesmazatelně zapsal do historie finančních trhů kvůli bezprecedentnímu výpadku na chicagské CME (Chicago Mercantile Exchange), jedné z největších burz světa. Porucha chlazení v datovém centru CyrusOne měla za následek kompletní přerušení elektronického obchodování s futures a opcemi. Komoditní kontrakty na energie a kovy, a rovněž také kontrakty na finanční futures neotevřely v běžné časy a vyděsily tak obchodníky po celém světě. Futures,

Výnosy japonských státních dluhopisů (JBG) prudce rostly a japonský jen oslaboval před oznámením tamního balíčku fiskálních stimulačních opatření. Rozdíl mezi výnosem 10letého amerického T-notu a japonského 10letého vládního dluhopisu dosahuje nejnižších hodnot od roku 2022, jelikož Japonsko pokračuje v politice záporných reálných úrokových sazeb, aby se vymanilo z rostoucího vládního dluhu. Japonskou veřejnost v tuto chvíli trápí zvýšená míra inflace a předpokládaný fiskální

Milovníci čokolády mohou při pohledu na graf kakaa zajásat. Cena futures kontraktů na kakao obchodované v New Yorku s termínem dodání v březnu 2026 klesla na nejnižší hodnotu za posledních 21 měsíců. Na konci minulého týdne zastavila pokles až úroveň 5 000 USD za 1 tunu kakaových bobů (minimum bylo stanoveno na hodnotě 5 070 USD/t minulou středu). V porovnání s cenami v květnu se nachází cena kakaa téměř na polovině, přesto je více než 2x dražší, než je dlouhodobý průměr. Za

Jelikož říjnový výsledek nebyl publikován z důvodu uzavření vládních úřadů, byla listopadová zpráva Ministerstva zemědělství USA (USDA) o to očekávanější. Trh počítal spíše s poklesem výnosu a zásob, proto se ceny pšenice, kukuřice i sóji v posledních týdnech spíše zvedaly. Důležitým faktorem byla finalizace dohody s Čínou, která by měla v následujících měsících a letech odebírat značné množství americké zemědělské produkce. Listopadové WASDE přesto odhalilo, že nákupy americ

International Sugar Organization (ISO) v pondělí uvedla, že „výhled cen na příští tři měsíce je neutrální, protože deficit v letech 2024–2025 byl částečně vyřešen uvolněním zásob v Indii.“ Pro příští rok se na trhu s cukrem počítá naopak s přebytkem, konkrétně 1,6 milionu tun. Očekává se totiž růst produkce v Indii, Thajsku a Pákistánu. Podle ISO však není zatím důvod k panice. Organizace uvedla, že „předpokládaný přebytek v cyklu 2025–2026 je stále příliš skromný, aby byl pr

12. září 2025 vydalo USDA, tedy Ministerstvo zemědělství USA, svou pravidelnou zprávu. Již během dne byl silný sójový komplex i kukuřice, pšenice odepisovala zhruba půl procenta. Bezprostředně po vyhlášení statistiky došlo k poklesům u všech zástupců – sója odepsala veškeré zisky a propadla se do červených čísel, v těch byly hlouběji oba hlavní typy americké pšenice a podobně dopadla i kukuřice. Velký obrat nastal zhruba hodinu po vydání WASDE – sója připsala od denních minim

Jako nejzajímavější událost ze světa komodit v uplynulém týdnu vidíme přepsání historických maxim na zlatě. Extrémně špatná čísla z amerického trhu práce znamenala výrazné zvýšení šance na pokles úrokových sazeb ze strany Fedu již na příštím zasedání, které se uskuteční příští středu 17. září. Jak v případě oficiální vládní statistiky, tak i ze strany soukromé agentury ADP se očekávala horší data ve srovnání s minulým měsícem. Úřad pro statistiku práce, který americký prezide

Káva je pro většinu z nás ranní rituál. Na světových trzích je to však komodita, v níž se prolínají politika, počasí i regulace. V srpnu 2025 se ukázalo, jak rychle se tato rovnováha může změnit: Spojené státy od 6. srpna uvalily 50% clo na dovoz brazilské kávy. Ceny arabiky na burze ICE v New Yorku během několika dnů vzrostly o více než třetinu – z konce červencových 2,80 USD na 3,74 USD za libru. Hlavní příčina je zřejmá: Brazílie je největším dodavatelem pro U

Třetí týden v srpnu probíhá každoročně tzv. Pro Farmer Crop Tour. Zemědělští experti, tzv. skauti, během této cesty navštíví více než 2 000 lokalit v 7 hlavních zemědělských státech USA. Těmi jsou Illinois, Indiana, Iowa, Minnesota, Nebraska, Ohio and Jižní Dakota. Důvodem cesty je odhad produkce sóji a kukuřice, než s konečnými čísly přijde Ministerstvo zemědělství USA. V pátek tato cesta vyvrcholila finální zprávou, která odhalila nižší hodnoty, než se kterými bylo počítáno

Obiloviny stále nenašly své dno, nicméně data Ministerstva zemědělství USA dávají vlastníkům long pozic solidní naději na brzký obrat. Americké obilí je v tuto chvíli velmi konkurenceschopné, poptávka po něm však stále do velké míry stojí a padá s výsledkem jednání mezi americkým a čínským prezidentem. Napjaté obchodní vztahy nechávají trhy v nejistotě, Donald Trump však nedávným tweetem nastartoval aktuální obrat na sóji. Ta reagovala v pondělí růstem o více než 2 %, což se