Bavlnu podporuje slabší úroda, růst cen však brzdí nejistá poptávka

Trh s bavlnou směřuje v sezoně 2026/27 k nižší produkci a postupnému čerpání zásob. Cenu podporují především slabší vyhlídky sklizně v několika významných pěstitelských zemích. Prostor pro další zdražování však omezuje situace v textilním průmyslu, kde přádelny zůstávají při nákupech opatrné.

Podle odhadů USDA uvedených v zářijovém reportu má světová produkce dosáhnout přibližně 117,3 milionu balíků, zatímco spotřeba má vzrůst na 122,9 milionu. Rozdíl by se měl pokrýt ze zásob, které mají meziročně klesnout přibližně o 7 procent. Mimo Čínu se očekává dokonce desetiprocentní pokles. Právě dostupnost zásob mimo čínský trh je pro mezinárodní obchod zásadní, protože využití čínských rezerv závisí také na rozhodování tamních úřadů.

Ve Spojených státech se očekává úroda kolem 13,2 milionu balíků, meziročně přibližně o 5 procent nižší. Letní horko a sucho poškodily zejména porosty v Texasu, zatímco podzimní srážky mohou komplikovat sklizeň a zhoršovat kvalitu vlákna. Pokles produkce se předpokládá také v Číně a Austrálii. V Indii zvyšuje nejistotu slabší a nerovnoměrný monzun.

Protiváhu představuje vysoká brazilská nabídka. Odhady tamní sklizně se přitom rozcházejí: USDA očekává mírný pokles, zatímco agentura CONAB počítá s růstem přibližně o 1,5 procenta. Vyšší brazilská úroda by mohla část očekávaného nedostatku vyrovnat a posílit konkurenci americkým vývozcům.

Rozhodující zůstane poptávka. Dražší bavlna při pomalejším růstu cen příze zhoršuje marže přádelen a omezuje jejich ochotu předzásobovat se. Očekávané oživení spotřeby proto bude potřebovat podporu v silnějších objednávkách textilu.

Cena prosincového kontraktu se po odrazu ze 77 centů za libru přiblížila k hranici 80 centů, kde se nachází rezistence. Slabý růstový trend zatím trvá, během září však fondy část sázek na další zdražování uzavřely. Další vývoj tak bude záviset na tom, zda se slabší sklizeň skutečně spojí s oživením odbytu.