Na trzích v uplynulém týdnu panovala spíše negativní nálada. Zlato přesto vystoupalo na nové historické maximum nad 3 895 dolarů za unci, když od začátku roku posílilo už o více než 48 procent. To představuje největší roční růst od roku 1979. Hlavním hybatelem posledního, prakticky exponenciálního růstu je americká politická scéna – vládní „shutdown“ v USA totiž výrazně zvýšil poptávku po bezpečných aktivech. Zajímavé výsledky přinesl také výrobce sportovního oblečen

Komentář analytika Zlato v minulém týdnu dosáhlo nového historického rekordu, když vystoupalo k úrovni 3 900 USD za unci.Hlavním důvodem byl vládní „shutdown“ ve Spojených státech, který zvýšil poptávku po bezpečných aktivech. V kontrastu s tím americký dolar od začátku roku oslabil vůči koši hlavních měn přibližně o 11 %, zatímco vůči české koruně ztratil dokonce až 18 %. Kongres USA nedokázal schválit nový rozpočet, což vedlo k prvnímu vládnímu „shutdownu“ po téměř sedmi le

Komentář analytika Na konci září jsme dostali čerstvá data z klíčových ekonomik. Ekonomika eurozóny nadále přešlapuje na místě, jak ukázal zářijový výsledek souhrnného indikátoru PMI, který se sice nepatrně zvýšil na 51,2 bodu, ale rozdíly mezi jednotlivými sektory zůstávají výrazné. Zatímco služby signalizují svižnější oživení a zůstávají nad 50 body, zpracovatelský sektor se po krátkém intermezzu v růstovém pásmu opět propadl pod tuto hranici, na 49,5 bodu. To tlumí naděje

Globální trh s mědí čelí v posledních měsících výrazným problémům v dodávkách. Požáry, záplavy a technické havárie zasáhly klíčové doly v Kongu, Chile a Indonésii, což spolu s rostoucí poptávkou způsobuje tlak na ceny. Velké investiční banky, jako Goldman Sachs a Citigroup, očekávají, že se cena mědi může dostat až na 13–15 tisíc USD za tunu (aktuálně stojí 1 tuna na London Metal Exchange cca 10 000 USD). Kromě toho incident v indonéském dole Grasberg – druhém největším zdr

Komentář analytika Fed stojí před nelehkým úkolem – zpomalující růst ekonomiky a oslabující trh práce kontrastují s rostoucí inflací. Na zářijovém zasedání podle očekávání snížil základní sazbu o 25 bazických bodů, přičemž nový člen FOMC Miram navrhoval razantnější krok o 0,5 bodu. Jerome Powell ve svém projevu zdůraznil oslabení trhu práce jako hlavní riziko, zatímco inflaci označil za problém druhotný. Tvorba pracovních míst se zpomalila pod rovnovážnou úrove

Burzy si před klíčovým zasedáním americké centrální banky i přes rostoucí geopolitická rizika drží svá maxima. Politické turbulence ve Francii, která stále zápasí s vysokými rozpočtovými schodky, nebo roj dronů nad Polskem zatím investory nevyděsily natolik, aby stáhli své růstové sázky před zasedáním Fedu příští týden. Index S&P 500 se nadále drží nad hranicí 6500 bodů. Dluhopisové trhy v posledních týdnech reagují na další zostření politické situace ve Francii. Země si nyní

Komentář analytika Česká ekonomika prožívá lepší období – po mnohaletém pomalejším růstu či stagnaci by mělo hospodářství letos růst blízko svého potenciálu, tedy kolem 2,5 %. Inflace se pohybuje těsně nad inflačním cílem ČNB (2,3 %), přičemž průměrná roční inflace za rok 2024 dosáhla 2,4 %. Státní rozpočtový deficit je stabilizován na úrovni kolem 2 % HDP. Míra nezaměstnanosti zůstává velmi nízká – pohybuje se kolem 4,5 %, což je v rámci EU jeden z nejlepších výsledků. Vyšší

12. září 2025 vydalo USDA, tedy Ministerstvo zemědělství USA, svou pravidelnou zprávu. Již během dne byl silný sójový komplex i kukuřice, pšenice odepisovala zhruba půl procenta. Bezprostředně po vyhlášení statistiky došlo k poklesům u všech zástupců – sója odepsala veškeré zisky a propadla se do červených čísel, v těch byly hlouběji oba hlavní typy americké pšenice a podobně dopadla i kukuřice. Velký obrat nastal zhruba hodinu po vydání WASDE – sója připsala od denních minim

Evropa se konečně zapojuje do AI závodu s plnou vervou. Nizozemská technologická špička ASML se stala hlavním akcionářem francouzského AI startupu Mistral AI. V investičním kole série C vložila 1,3 miliardy eur, čímž pomohla startupu dosáhnout ocenění kolem 10 miliard eur. Zároveň si zajistila místo v představenstvu firmy, což ukazuje, že nejde jen o finanční investici, ale o strategické partnerství. Pro investory je to přelomový moment. Konečně existuje z

Jako nejzajímavější událost ze světa komodit v uplynulém týdnu vidíme přepsání historických maxim na zlatě. Extrémně špatná čísla z amerického trhu práce znamenala výrazné zvýšení šance na pokles úrokových sazeb ze strany Fedu již na příštím zasedání, které se uskuteční příští středu 17. září. Jak v případě oficiální vládní statistiky, tak i ze strany soukromé agentury ADP se očekávala horší data ve srovnání s minulým měsícem. Úřad pro statistiku práce, který americký prezide

Komentář analytika Německá ekonomika se jen pozvolna vzpamatovává a zůstává pod tlakem slabé domácí poptávky i zahraničního obchodu. Hrubý domácí produkt se ve druhém čtvrtletí letošního roku propadl o 0,3 %, což je horší výsledek, než naznačoval předběžný odhad poklesu o 0,1 %. Určitou dávku optimismu naopak přinesl srpnový index podnikatelské důvěry Ifo, který vzrostl na hodnotu 89,0 bodu, tedy na nejvyšší úroveň za posledních 15 měsíců. To ukazuje, že podniky začínají věři

Americký prezident Donald Trump se poprvé v historii pokusil odvolat guvernérku Lisu Cookovou kvůli údajným podvodům s hypotékami. Ta rezignovat odmítá a chystá žalobu. Pokud by prezidentův krok prošel u Nejvyššího soudu, pro trhy by to byl citlivý signál. Uplynulý týden byl plný zajímavých událostí. Především své výsledky reportovala velmi důležitá americká technologická společnost Nvidia. Stranou nezůstaly ani informace ohledně ekonomiky. Zveřejněn byl totiž významný ukazat

Káva je pro většinu z nás ranní rituál. Na světových trzích je to však komodita, v níž se prolínají politika, počasí i regulace. V srpnu 2025 se ukázalo, jak rychle se tato rovnováha může změnit: Spojené státy od 6. srpna uvalily 50% clo na dovoz brazilské kávy. Ceny arabiky na burze ICE v New Yorku během několika dnů vzrostly o více než třetinu – z konce červencových 2,80 USD na 3,74 USD za libru. Hlavní příčina je zřejmá: Brazílie je největším dodavatelem pro U

Komentář analytika Pod povrchem nedávných diplomatických jednání mezi Donaldem Trumpem a Vladimirem Putinem se odehrává méně viditelný, avšak zásadní příběh: ruská ekonomika se nachází v kritické fázi. Obranné výdaje dosahují až 17 bilionů rublů, což představuje přibližně 41 % státního rozpočtu – nejvíce od dob studené války – a dále zvyšují tlak na již tak napjaté veřejné finance. Země se potýká s výpadky příjmů a rostoucím deficite

Pomalu se nám blíží volby, které opět o něco nejspíš přiblíží domácí úroveň zadlužení k dluhové brzdě 55 % v poměru k HDP. Aktuálně uveřejněné informace z programů současných vládních i opozičních stran totiž působí spíše jako přehlídka drahých slibů než promyšlených realistických opatření . Ať už jde o další výdaje na sociální podporu, masivní investice do obrany nebo daňové úlevy , v konečném důsledku všechny návrhy znamenají jediné – větší tlak na už tak strukturálně

Na trzích došlo v uplynulém týdnu ke korekci, na vině byla zejména výrazná „překoupenost“ z předchozích týdnů. Po růstu o desítky procent od dubna na technologických akciích došlo k výprodejům u známých titulů, jako jsou Palantir či Nvidia. Určitý vliv mohlo mít i nižší očekávání poklesu sazeb v září, které mírně kleslo. Nicméně pravděpodobnost se stále drží nad úrovní 80 procent. Výsledkem je, že index S&P 500 se vrátil blíže k 6 350 bodům. Na trzích začínají znít obavy, že

Třetí týden v srpnu probíhá každoročně tzv. Pro Farmer Crop Tour. Zemědělští experti, tzv. skauti, během této cesty navštíví více než 2 000 lokalit v 7 hlavních zemědělských státech USA. Těmi jsou Illinois, Indiana, Iowa, Minnesota, Nebraska, Ohio and Jižní Dakota. Důvodem cesty je odhad produkce sóji a kukuřice, než s konečnými čísly přijde Ministerstvo zemědělství USA. V pátek tato cesta vyvrcholila finální zprávou, která odhalila nižší hodnoty, než se kterými bylo počítáno

Komentář analytika V uplynulých dnech Donald Trump oznámil, že plánuje zavést 100% clo na všechny čipy dovážené do USA, pokud...

V týdnu nás čekala důležitá data o americké inflaci, která ukázala to, co si všichni myslíme. Rozhodně neklesá, naopak „vystrkuje růžky“...

Obiloviny stále nenašly své dno, nicméně data Ministerstva zemědělství USA dávají vlastníkům long pozic solidní naději na brzký obrat. Americké obilí je v tuto chvíli velmi konkurenceschopné, poptávka po něm však stále do velké míry stojí a padá s výsledkem jednání mezi americkým a čínským prezidentem. Napjaté obchodní vztahy nechávají trhy v nejistotě, Donald Trump však nedávným tweetem nastartoval aktuální obrat na sóji. Ta reagovala v pondělí růstem o více než 2 %, což se