Stříbro má ambici poprvé od roku 1979 zakončit rok se zhodnocením přesahujícím 100 %. Drahý kov s širokým průmyslovým využitím začínal letošní rok mírně nad 30 USD za troyskou unci a první prosincový den uzavíral kontrakt s dodáním v březnu příštího roku nad cenou 59 USD/oz. Aktuální silný růst je zapříčiněn přetrvávajícím nedostatkem stříbra na trhu a silnou poptávkou investorů. Kombinace očekávání snížení sazeb ze strany Fedu na prosincovém zasedání, obavy z dalšího o

Poslední listopadový den roku 2025 se nesmazatelně zapsal do historie finančních trhů kvůli bezprecedentnímu výpadku na chicagské CME (Chicago Mercantile Exchange), jedné z největších burz světa. Porucha chlazení v datovém centru CyrusOne měla za následek kompletní přerušení elektronického obchodování s futures a opcemi. Komoditní kontrakty na energie a kovy, a rovněž také kontrakty na finanční futures neotevřely v běžné časy a vyděsily tak obchodníky po celém světě. Futures,

TSMC, největší smluvní výrobce čipů na světě, oznámila rekordní poptávku po svých 3nm výrobních procesech, které využívají technologičtí giganti jako Apple, Nvidia, AMD nebo Qualcomm. Kapacity pro rok 2025 jsou podle informací z průmyslu prakticky vyprodané, což dokazuje, že trh AI a špičkových mobilních čipů stále výrazně roste. Firma zároveň potvrdila, že příští rok otevře další etapu 3nm továren a urychlí přechod na pokročilejší generaci 2nm procesů. Tato expanze přichází

Nvidia oznámila investici 2 miliardy USD do společnosti Synopsys, globálního lídra v oblasti EDA softwaru pro návrh čipů. Tento krok výrazně posiluje propojení mezi návrhem a výrobou pokročilých polovodičů a ukazuje, že Nvidia nechce pouze vyrábět hardware, ale budovat kompletní platformu pro vývoj nové generace AI čipů. Pro Synopsys jde o strategické partnerství, které posiluje jeho postavení vůči konkurenci, zatímco Nvidia získává přístup k nejpokročilejším návrhovým nástro

Letošní trhy mají překvapivé vítěze – takzvané emerging markets. Výkonnost akciových trhů rozvíjejících se ekonomik je letos tažena kombinací slabšího dolaru a výrazného rozmachu umělé inteligence. Oslabující dolarový index zvyšuje atraktivitu zahraničních aktiv a významně posiluje dolarové výnosy investorů. Bez měnového efektu by tak letošní zhruba 28% růst indexu MSCI Emerging Markets činil pouze kolem 7 %. I po očištění však zůstává výkonnost velmi přesvědčivá. Klíčovým hy

Komentář analytika Zápis z říjnového zasedání Fedu ukazuje výrazně rozdělený FOMC, který se neshodne na tom, zda je pro ekonomiku větší hrozbou ochlazující trh práce, nebo přetrvávající inflace ve službách (okolo 5 %). Přestože výbor nakonec schválil snížení sazeb o 25 bazických bodů na 3,75–4 %, debata byla napjatá a prosincový krok zůstává nejistý. „Mnoho“ členů uvedlo, že letos další pokles sazeb vhodný nebude, zatímco „několik“ by prosincové snížení podpořilo — což naznač

Zápis z říjnového zasedání americké centrální banky ukazuje výbor FOMC v nezvyklém napětí. Členové se neshodnou na tom, co dnes představuje pro americkou ekonomiku větší riziko: zda ochlazující trh práce, nebo stále vysoká jádrová inflace ve službách, která se drží okolo 5 %. Ačkoli Fed nakonec hlasoval pro snížení úrokových sazeb o 25 bazických bodů na 3,75–4 %, šlo o jedno z nejvíce rozdělených jednání za poslední měsíce. Zápis zároveň naznačuje, že prosincové jednání bude

Warner Bros. Discovery se v posledních týdnech ocitla v roli hvězdy velké mediální talent show, jen místo poroty sedí u stolu Netflix, Paramount ve spojení se Skydance a také Comcast. Společnost formálně otevřela proces pro podání nabídek a je ochotná zvažovat jak prodej celé firmy, tak rozdělení na jednotlivé části. Zatímco Paramount a Skydance míří vysoko a rád by spolkl celý mediální kolos i s kabelovými sítěmi typu CNN, Netflix se poohlíží spíš po „lahůdkách“ v podobě stu

Nvidia opět potvrdila svou roli hvězdy technologického světa, když oznámila mimořádně silné čtvrtletní výsledky tažené obrovskou poptávkou po čipech pro umělou inteligenci. Tržby i zisk výrazně překonaly očekávání analytiků a vedení firmy mluvilo o rekordním zájmu o novou AI architekturu Blackwell. Na první pohled by se mohlo zdát, že jde o jasný impuls pro další růst technologických akcií, realita na trzích však byla o poznání složitější. Investoři totiž reagovali spíš opatr

Výnosy japonských státních dluhopisů (JBG) prudce rostly a japonský jen oslaboval před oznámením tamního balíčku fiskálních stimulačních opatření. Rozdíl mezi výnosem 10letého amerického T-notu a japonského 10letého vládního dluhopisu dosahuje nejnižších hodnot od roku 2022, jelikož Japonsko pokračuje v politice záporných reálných úrokových sazeb, aby se vymanilo z rostoucího vládního dluhu. Japonskou veřejnost v tuto chvíli trápí zvýšená míra inflace a předpokládaný fiskální

Milovníci čokolády mohou při pohledu na graf kakaa zajásat. Cena futures kontraktů na kakao obchodované v New Yorku s termínem dodání v březnu 2026 klesla na nejnižší hodnotu za posledních 21 měsíců. Na konci minulého týdne zastavila pokles až úroveň 5 000 USD za 1 tunu kakaových bobů (minimum bylo stanoveno na hodnotě 5 070 USD/t minulou středu). V porovnání s cenami v květnu se nachází cena kakaa téměř na polovině, přesto je více než 2x dražší, než je dlouhodobý průměr. Za

Komentář analytika Senát Spojených států amerických schválil návrh zákona, který formálně ukončuje dosud nejdelší vládní „shutdown“ v historii země. Dohoda, na níž se zákonodárci po týdnech politického patu shodli, zajišťuje financování všech federálních agentur minimálně do 30. ledna příštího roku a zároveň zabraňuje hromadným propuštěním zaměstnanců veřejného sektoru, kterým hrozila ztráta příjmů. Finanční trhy na tento krok reagovaly s výraznou úlevou – investoři konec roz

Renault překvapil trhy, když podle zdrojů agentury Reuters ukončil společný projekt s francouzskou společností Valeo na vývoji „rare-earth-free“ elektromotoru . Automobilka přitom v minulých letech zdůrazňovala ambici stát se lídrem v této technologii a snížit tak závislost na kritických surovinách. Místo spolupráce s evropským partnerem nyní Renault hledá levnějšího dodavatele v Číně. Rozhodnutí přichází v době, kdy automobilky pod tlakem rostoucích nákladů i cenové ofenzivy

Baidu představilo dva nové AI čipy určené pro domácí čínský trh jako alternativu k produktům Nvidie a AMD, na které se vztahují americká exportní omezení. Krok zvyšuje tlak na globální konkurenci, ale zároveň může přinést relativní stabilitu evropským polovodičovým firmám, jež se soustředí na automotive a průmyslové technologie.

Jelikož říjnový výsledek nebyl publikován z důvodu uzavření vládních úřadů, byla listopadová zpráva Ministerstva zemědělství USA (USDA) o to očekávanější. Trh počítal spíše s poklesem výnosu a zásob, proto se ceny pšenice, kukuřice i sóji v posledních týdnech spíše zvedaly. Důležitým faktorem byla finalizace dohody s Čínou, která by měla v následujících měsících a letech odebírat značné množství americké zemědělské produkce. Listopadové WASDE přesto odhalilo, že nákupy americ

International Sugar Organization (ISO) v pondělí uvedla, že „výhled cen na příští tři měsíce je neutrální, protože deficit v letech 2024–2025 byl částečně vyřešen uvolněním zásob v Indii.“ Pro příští rok se na trhu s cukrem počítá naopak s přebytkem, konkrétně 1,6 milionu tun. Očekává se totiž růst produkce v Indii, Thajsku a Pákistánu. Podle ISO však není zatím důvod k panice. Organizace uvedla, že „předpokládaný přebytek v cyklu 2025–2026 je stále příliš skromný, aby byl pr

Vysoké valuace některých společností nenechávají chladnými známé investory. Michael Burry, vítěz krize z roku 2008, opět vyrukoval se spekulací na pokles. V jeho hledáčku se tentokrát objevily dvě hvězdné společnosti, které jsou tahouny akciových trhů a výrazně překonávají výkonnost všech indexů. Tedy Nvidia a Palantir. Zatímco Nvidia zatím pouze koriguje zářijové a říjnové zisky, Palantir se v pátek pohyboval nejníže od 17. září. Hospodářské výsledky za 2. kvartál sice v žád

Komentář analytika Akciové trhy si procházejí dost možná tou očistnou korekcí, po které volala řada analytiků a ekonomů. Vysoké valuace akciových trhů začaly děsit dokonce i vedoucí představitele z Wall Street. Ti nedávno varovali investory před možným poklesem akciového trhu o více než 10 % během příštích 12 až 24 měsíců. Mezi současné příčiny poklesu bych označil zejména vrcholící obavy z udržitelnosti růstu zisků a budoucích příjmů hráčů na poli AI. Na základě výsledků za

Komentář analytika Evropský systém obchodování s emisními povolenkami ETS2, který začne platit v roce 2027 pro budovy a silniční dopravu, bude mít zásadní ekonomické dopady na celou EU včetně České republiky. V prvních letech bude fungovat tzv. měkký cenový strop 45 €/t CO₂ v cenách roku 2020, což při inflaci odpovídá zhruba 57–59 €/t v roce 2027. Pokud cena na trhu překročí tuto úroveň, EU plánuje z rezervy uvolnit až 80 mil. povolenek ročně, aby omezila prudké výkyvy. Po ro

Uplynulý týden přinesl řadu důležitých událostí pro finanční trhy. Předně to bylo setkání Donalda Trumpa s jeho čínským protějškem Si Ťin-pchingem, které by mělo trvaleji odblokovat napjatou situaci mezi USA a Čínou. Nechybělo ani zasedání americké centrální banky či hospodářské výsledky společnosti Meta Platforms. Trhy celkově zůstávají značně překoupené, ale stále platí, že strategie „buy the dip“ se ukazuje jako univerzálně úspěšná. Index S&P 500 se pohybuje poblíž svých m