V minulém týdnu se akciové trhy vrátily zpět do svého dlouhodobějšího rozpětí, alespoň z pohledu indexu S&P 500. Hlavními tématy týdne byly zprávy o tvorbě pracovních míst v americké ekonomice a také velmi dobré hospodářské výsledky společnosti Spotify. Trhy naopak zklamal nedávný premiant boomu AI - společnost Cisco. Makroekonomický výhled pro Spojené státy se opět zlepšil po zveřejnění lednových dat z trhu práce. Navzdory varováním a očekávání ochlazení trhu práce v USA,

Třetí únorové pondělí se slaví v USA Presidents' Day. Svátek byl ustanoven jako oslava výročí narození prvního prezidenta USA, George Washingtona. Původně se slavil přesně v den jeho narození, tedy 22. února, v roce 1971 bylo stanoveno třetí pondělí v únoru, aby byl dopřán Američanům prodloužený víkend. V tento den je uzavřena většina trhů, obchoduje se na nejdůležitějších elektronických burzách. Díky prodlouženému víkendu mohou v úterý otevírat některé instrumenty nezanedbat

Poslední data z amerického trhu práce výrazně zkomplikovala scénář rychlého pokračování snižování úrokových sazeb v USA, který měl nastat buďto již v březnu nebo v červnu. Ekonomika totiž překvapivě vytvořila 130 tisíc nových pracovních míst a míra nezaměstnanosti klesla na 4,3 %, což trhy interpretovaly jako potvrzení, že ochlazení trhu práce není tak výrazné, jak se ještě na konci loňského roku obávaly. Pravděpodobnost snížení sazeb již na červnovém zasedání Fedu se podle t

Finanční trhy v uplynulém týdnu po delší době znatelně ochladly. Většina světových akciových indexů prošla poměrně svižnou korekcí a navázala tak na předchozí oslabení rizikových aktiv, především na komoditních trzích. Náladu investorů tradičně ovlivnila data z amerického trhu práce, zároveň ale sílily obavy ohledně další návratnosti investic do umělé inteligence. Klíčový americký index S&P 500 se v tomto prostředí stáhl zpět k úrovni kolem 6 900 bodů. Hlavním zdroje

Únorová zpráva Ministerstva zemědělství USA nebyla tak dychtivě očekávaná jako lednový report a tomu odpovídala i reakce na jednotlivých trzích. Zatímco v lednu bezprostředně po vyhlášení zprávy propadla kukuřice na několikaměsíční minima a tento pokles byl jeden z největších za více než 10 let, reakce po únorové statistice byla možná nejmírnější v celé historii sledování. Cena kukuřice se v průběhu celého dne pohybovala v rozpětí 3 bodů, což korespondovalo s tím, že USDA pon

Komentář analytika Americká ekonomika i nadále „ukazuje světu záda“ a v globálním srovnání zůstává jasným lídrem růstu. V prvním čtvrtletí 2026 přední měkké indikátory signalizují solidní a široce založenou expanzi, která zatím nenaráží na zřetelný limit. Průmyslová aktivita měřená indexem PMI se dostala na nejsilnější úroveň od roku 2022 (opravdový skok z 49,4 na 52,6 bodu), což potvrzuje oživení produkce, i když dynamika nových zakázek zůstává spíše umírněná. Celý komentář

Společnost onsemi zveřejnila výsledky za 4. čtvrtletí a celý rok 2025 (9. února 2026) a potvrdila, že v klíčových trzích vidí rostoucí známky stabilizace. Management zároveň zopakoval dlouhodobou strategii zaměřenou na inteligentní výkonová a senzorová řešení pro automotive, průmysl a napájení AI datacenter. Ve 4Q 2025 dosáhly tržby 1,53 mld. USD, což znamená mírný pokles proti předchozímu kvartálu a -11 % meziročně. Ziskovost zůstala pod tlakem: GAAP hrubá marže byla 36,0 %

Společnost Infineon Technologies vstoupila do fiskálního roku 2026 stabilním výkonem a potvrzuje svou pozici jednoho z klíčových evropských hráčů v oblasti výkonových polovodičů. Výsledky za první čtvrtletí (končící 31. prosince 2025) ukazují, že firma se dokáže vyrovnávat s přetrvávající cykličností trhu a současně investovat do budoucího růstu, zejména v segmentech spojených s umělou inteligencí a energetickou efektivitou. V prvním kvartálu fiskálního roku 2026 dosáhl Infin

Společnost STMicroelectronics vstupuje do roku 2026 se smíšenými, ale strategicky zajímavými zprávami. Na jedné straně zveřejnila výsledky za čtvrté čtvrtletí a celý fiskální rok 2025, které odrážejí náročné podmínky v polovodičovém průmyslu. Na straně druhé oznámila významné rozšíření spolupráce s Amazon Web Services, které může firmu výrazně posunout směrem k AI infrastruktuře a cloudovým řešením. Kombinace stabilizujících se finančních výsledků a strategického partnerství

Americká ekonomika i nadále „ukazuje světu záda“ a v globálním srovnání zůstává jasným lídrem růstu. V prvním čtvrtletí 2026 přední měkké indikátory signalizují solidní a široce založenou expanzi, která zatím nenaráží na zřetelný limit. Průmyslová aktivita měřená indexem PMI se dostala na nejsilnější úroveň od roku 2022 (opravdový skok z 49,4 na 52,6 bodu), což potvrzuje oživení produkce, i když dynamika nových zakázek zůstává spíše umírněná. Sektor služeb si udržuje stabilní

Týdenní aktualizace COT (Commitments of Traders), která pokrývá pozice spravovaných peněz na 25 hlavních komoditních futures trzích, zaznamenala prudkou změnu sentimentu uprostřed historických cenových zvratů. V týdnu končícím v úterý 3. února klesl Bloomberg Commodity Total Return Index, tedy neoficiální benchmark pro ceny komodit, o 3 %, přičemž ztráty zaznamenaly zejména drahé kovy, sektor softs (potraviny) a energie. Poklesy byly jen částečně kompenzovány silnými segmenty

Mezi zprávami o zintenzivnění nákupů americké sóji ze strany Číny zanikají ty, které se týkají kukuřice. Na konci ledna uvedlo Ministerstvo zemědělství USA (USDA), že 10 % z celkové úrody kukuřice nebude vhodné pro krmné účely ani pro výrobu etanolu. To povede pravděpodobně k tomu, že dojde v příštích čtvrtletích k dodatečné poptávce o velikosti více než 300 milionů bušlů. Jelikož je do konce června omezena nabídka ze strany Brazílie a vzhledem k množství nedokáže ani zdaleka

Bitcoin, největší digitální aktivum na světě, pokračuje v sestupném trendu. Pokud lze věřit tržním predikcím, bitcoin má před sebou ještě dlouhou cestu dolů. Např. známý investor Michael Burry varoval, že propad bitcoinu, který od října klesl o 40 %, se může prohloubit do „smrtící spirály“. Celková hodnota kryptoměnového trhu klesla na základě dat společnosti CoinGecko od 29. ledna o 467,6 miliardy dolarů. Pokles kryptoměn dále pokračoval, když bitcoin dosáhl ceny 72 000 dola

Komentář analytika Aktuální posílení koruny vůči americkému dolaru na nejsilnější úrovně od roku 2014 kolem 20 USD/CZK nelze vysvětlit domácími fundamenty, ale především vývojem globální nálady kolem USD. Trh začal znovu zohledňovat možnost, že Spojené státy mohou tolerovat, případně i podporovat slabší kurz dolaru jako nástroj zlepšení své obchodní bilance. Impulzem byla nervozita vyvolaná informacemi o tzv. rate checku ze strany amerických autorit v souvislosti s kurzem USD

Společnost Stonex očekává, že se letošní přebytek na trhu s cukrem dramaticky sníží, konkrétně o 800 000 tun. Reviduje tím tak svou poslední zprávu, kterou vydala v listopadu a která hovořila o přebytku 3,7 milionu tun. Důvodem je nižší produkce v Brazílii, která je hlavním hráčem na trhu s cukrem a letos se má na produkci podílet zhruba jednou pětinou. Přestože se má tamní výstup snížit o zmíněných 800 000 tun, i tak bude úroda o 0,7 % vyšší než v loňském roce. Globálně pak

Zatímco se poslední týdny a měsíce spojoval s drahými kovy zejména termín historický růst, v pátek jsme se naopak dočkali historického propadu. Mnoho spekulantů na tento propad čekalo a drahé kovy shortovalo, ale jak se trh posouval stále vzhůru, jejich počínání a postupně realizované stop lossy naopak pomáhaly dalšímu růstu. Trefně situaci okomentoval hlavní stratég pro komoditní trhy v Saxo: „Páteční historický propad stříbra byl výsledkem několika souběžných událostí. Ačko

Aktuální posílení koruny vůči americkému dolaru na nejsilnější úrovně od roku 2014 kolem 20 USD/CZK nelze vysvětlit domácími fundamenty, ale především vývojem globální nálady kolem USD. Trh začal znovu zohledňovat možnost, že Spojené státy mohou tolerovat, případně i podporovat slabší kurz dolaru jako nástroj zlepšení své obchodní bilance. Impulzem byla nervozita vyvolaná informacemi o tzv. rate checku ze strany amerických autorit v souvislosti s kurzem USD/JPY, který trh int

Drahé kovy lámou rekord za rekordem a přispívají k tomu, že tahle „party“ bude mít opravdu hodně ostrou kocovinu. Už dlouho jsem neviděl, aby zlato tak posilovalo, a přitom finanční trhy neprocházely vyloženě obdobím nadměrné volatility. V týdnu pokračovalo zveřejňování hospodářských výsledků velkých amerických firem a zasedala americká centrální banka. Index S&P 500 se drží kolem 7 000 bodů. Jak jsem psal v úvodu. Ceny drahých kovů překonávají maxima a dá se m

Nástup tzv. agentní umělé inteligence (agentic AI) představuje zásadní posun ve způsobu, jakým firmy využívají software. Nejde už jen o nástroje, které pomáhají lidem pracovat rychleji, ale o systémy, které dokáží samostatně plánovat, rozhodovat a vykonávat úkoly napříč aplikacemi. Tento posun mění konkurenční výhodu softwarových firem a zvyšuje důraz na hlubokou integraci AI do každodenních firemních procesů. Právě v tomto kontextu dává smysl detailnější pohled na společnost

Komentář analytika Kdo je současným největším favoritem na šéfa americké centrální banky? To je otázka, kterou si nyní kladou snad všichni investoři. Správný výběr předsedy Federálního rezervního systému (Federal Reserve) je z makroekonomického hlediska extrémně důležitý, protože Fed dělá klíčová rozhodnutí o úrokových sazbách, měnové politice a stabilitě finančního systému, která ovlivňují inflaci, růst ekonomiky, vývoj cen aktiv a důvěru trhů. Celý komentář najdete zde. Pl