Newsletter 24. 3. 2026

Newsletter 24032026.pdf

Stáhnout PDF • 2.55MB

Komentář analytika

Šéf Fedu Jerome Powell zatím brzdu nepovoluje. Inflace podle něj zůstává odolnější, než se čekalo, a dokud nepřijde její jasnější ochlazení, o snižování sazeb nemůže být řeč. Naopak – ve hře zůstává i jejich další zvýšení.

Minulé zasedání tak nepřineslo žádné překvapení. V prostředí rostoucích cen ropy a napětí na Blízkém východě si centrální banka jednoduše nemůže dovolit riskovat.

Celý komentář najdete zde.

Klíčová komodita stojí před zásadním testem

Největší světové instituce upozorňují na možný deficit na trhu s mědí, který bude záviset především na vývoji poptávky vČíně, USA a rychle rostoucí Indii. Klíčovou roli přitom sehrají investice do energetiky, elektromobility a infrastruktury.Stejně jako schopnost těžby držet krok s rostoucími nároky globální ekonomiky.

Více v článku zde.

Které komodity profitují z růstu cen ropy?

Hedgeové fondy postupně zvyšují expozici nejen v energetice, ale i u dalších komodit spojených s biopalivy a etanolem. Sem patří kukuřice, sójový olej, cukr abavlna. Tyto komodity zaznamenaly zajímavý růst právě v souvislosti s růstem ceny ropy na několikaletá maxima.

Celý článek zde.

Kukuřice pod tlakem geopolitiky

Cena kukuřice čelí v letošním turbulentním roce silným protichůdným vlivům. Na jedné straně ji podporuje skrze cenu ropy rostoucí význam biopaliv, geopolitickénapětí na Blízkém východě navíc ohrožuje dodávky hnojiv. Na druhé straně působí stabilní zásoby a zlepšující se výhled nadcházející sklizně v Brazílii. Klíčovýmfaktorem se tak kromě počasí stává ve velké míře i geopolitika.

Více se dozvíte zde.

FOREX

V týdnu končícím 17. března bylo opět zaznamenáno zvyšování pozic v americkém dolaru. Euro zaznamenalo největší týdenní likvidaci dlouhých pozic v historii,když investoři aktivně reagovali na zhoršující se výhled růstu v regionu v souvislosti s prudce rostoucími cenami pohonných hmot a plynu. Čistá dlouhá pozice v EURse snížila o 80 % díky prodeji 84 tisíc kontraktů, což odpovídá 12,2 miliardám USD. U japonského jenu došlo k nárůstu prodaných pozic na 20měsíční maximum.

Super Micro na tenké hraně

Super Micro, jeden z lídrů v oblasti AI serverů, se dostává pod tlak kvůli vyšetřování možného porušení exportních pravidel. Kauza ukazuje, že v éře umělé inteligence už nejde jen o technologii a růst, ale stále více také o regulaci a geopolitiku, které mohou výrazně ovlivnit další vývoj celého sektoru.

Celý příběh zde a také exkluzivně v podcastu O tah napřed.

Musk sází na revoluci ve výrobě

Elon Musk přichází s novou vizí výroby – tzv. Terafactory, které mají zásadně změnit ekonomiku produkce elektromobilů i energetických technologií. Extrémníautomatizace a škálování mohou Tesle přinést klíčovou konkurenční výhodu. Otázkou však zůstává, zda se tímto směrem dokážou vydat i evropské automobilky, které čelí rostoucím nákladům a globální konkurenci.

Celý článek zde

Rheinmetall: silné zakázky, ale trh ztrácí směr

Německý Rheinmetall zůstává jedním z hlavních vítězů rostoucích obranných výdajů. Společnost má zajištěné zakázky na roky dopředu a těží z hluboké integrace vrámci NATO, zároveň ale akcie vykazují vyšší volatilitu a nejistý krátkodobý trend. Klíčovou otázkou tak zůstává, zda silné fundamenty dokážou převážit aktuální výkyvy trhu.

Kompletní analýza k dispozici klientům Argos Capital.