Sóji se sklidí více, rostoucí spotřeba ale sníží konečné zásoby

Světová produkce sójových bobů má v sezoně 2026/27 vzrůst díky vyšší sklizni ve Spojených státech a očekávanému rekordu v Brazílii. Téměř celý objem produkce má ale pokrýt rostoucí spotřeba, takže konečné zásoby podle USDA mírně klesnou. Pro ceny bude důležité, zda si americký vývoz udrží tempo i po příchodu jihoamerické úrody.

Podle říjnového odhadu USDA má světová produkce meziročně vzrůst o 3,1 % na 442,7 milionu tun. Spotřeba má stoupnout o 2,3 % na 442,2 milionu tun. Konečné zásoby mají klesnout ze 124,9 na 124,3 milionu tun a jejich poměr ke spotřebě se má snížit z 28,9 % na 28,1 %.

Americká sklizeň má dosáhnout 124,2 milionu tun, meziročně o 7,1 % více. Růst vychází hlavně z rozšíření sklizené plochy, průměrný výnos zůstal blízko loňské úrovně. K 1. listopadu měli američtí farmáři sklizeno 88 % ploch, o čtyři procentní body více, než činí pětiletý průměr.

V Brazílii postupuje setba rychleji než loni, odhady sklizně se ale liší o 4,4 milionu tun. USDA počítá se 186 miliony tun, brazilská agentura Conab se 181,6 milionu tun. Konečný výsledek bude záviset především na počasí během vývoje porostů. Nerovnoměrné srážky a vyšší teploty mohou v některých regionech zhoršit podmínky pro vzcházení.

Větší část americké úrody má vstřebat domácí zpracování, které by podle USDA mělo vzrůst o 5,1 %. Poptávku podporuje využití sójového oleje při výrobě biopaliv. Zářijové zpracování bobů však meziročně kleslo o 3 %. Aby se odhad pro celou sezonu naplnil, budou muset zpracovatelé v dalších měsících zvýšit tempo.

Americký vývoz se na konci října zlepšil. Za týden do 22. října dosáhly čisté prodeje 2,58 milionu tun, z toho 1,63 milionu tun připadlo na Čínu. Část čínského objemu tvořily dříve sjednané prodeje, u nichž se dodatečně upřesnila destinace. Skutečný vývoz ve stejném týdnu vzrostl o 18 % na 2,38 milionu tun. Udržet toto tempo může být obtížnější, až na trh dorazí brazilská sklizeň.

Fondy během osmi týdnů do 27. října snížily čistou dlouhou pozici o 17,5 %, stále však držely výrazně více dlouhých než krátkých kontraktů. Lednový kontrakt po říjnovém výprodeji sestoupil k 200dennímu klouzavému průměru. Pokud fondy budou dál uzavírat dlouhé pozice, může to krátkodobě zesílit tlak na cenu.