Newsletter 6. 1. 2026

Newsletter 06012026.pdf

Stáhnout PDF • 2.54MB

Komentář analytika

USA provedly překvapivý noční zásah ve Venezuele a zadržely prezidenta Nicoláse Madura. Zpochybněná legalita operace, spekulace o ropě i rostoucí napětí kolem Tchaj-wanu znovu otevírají otázku globální stability. Svět vstupuje do další fáze geopolitické nejistoty — a investoři na to reagují tradičně: útěkem ke zlatu.

Více zde.

Drahé kovy opět prudce zdražují

Útok na Venezuelu znamená další impuls pro drahé kovy, které jsou považovány za bezpečné přístavy. V pondělí, první burzovní den po útoku, stoupla cena zlata o více než 100 USD/oz. Stříbro zdražilo ještě dramatičtěji – bezprostředně před otevřením trhů v USA stála jedna troyská unce o 5,5 USD více než v pátek. Zajímavý posun je také v poměru mezi cenami zlata a stříbra. Ten se nyní nachází pod úrovní 60, přičemž před rokem byl tento poměr těsně pod 90.

Více zde.

Ropa na události ve Venezuele téměř nereagovala

Kdo čekal dramatické pohyby na ropě, musel být včera velmi zklamán. V poledne našeho času se cena černého zlata pohybovala přesně na hodnotách, kde v pátek uzavřela. Význam invaze do Venezuely bude mít spíše středně a dlouhodobé následky, včerejší volatilita se nijak nelišila od běžného obchodního dne.

Sucho v Argentině pomáhá zastavit pokles sóji a kukuřice

Sóju a kukuřici bude v následujících několika týdnech ovlivňovat zejména počasí v Jižní Americe. To bylo na začátku týdne smíšené, když v Brazílii o víkendu silně pršelo, což bylo příznivé pro již zaseté plodiny, zatímco v Argentině pokračují extrémní sucha. Na trhu, který se technicky blíží přeprodané oblasti, mohou tato meteorologická rizika povzbudit nákupní náladu.

Baidu vyvádí AI čipy na burzu

Spin-off Kunlunxin ukazuje, jak se Čína snaží budovat vlastní AI hardware ekosystém mimo americké technologie. Oživení hongkongského IPO trhu a valuace v řádu miliard dolarů z toho dělají víc než jen další burzovní příběh.

Plná verze zde.

FOREX

Z růstu cen drahých a průmyslových kovů těží rovněž dvě komoditní měny – australský a kanadský dolar. Australská měna je silnější a drží se na dlouhodobých maximech v páru s americkým dolarem. Kanadský dolar naopak klesal od poloviny roku až do začátku prosince, kdy nastartoval silný obrat. Pokračující komoditní rally by měla oběma měnám nadále pomáhat v posilování.

Samsung a závod o čipy

Samsung se dostal do čela globálního závodu o čipy v době, kdy AI dramaticky zvyšuje nároky na výkon, energetickou efektivitu i výrobní kapacity. Článek vysvětluje, proč přechod na 2 nm technologii znamená investice v řádu desítek miliard dolarů a proč si je mohou dovolit jen ti nejsilnější hráči. Ukazuje také, jak se v tomto prostředí mění konkurenční výhody, marže a návratnost kapitálu v polovodičovém průmyslu. Pro investory jde o klíčový pohled na to, kdo má reálnou šanci dlouhodobě profitovat z AI éry.

Celá analýza zde.

Proč Nvidia kupuje Groq a co to říká o budoucnosti AI čipů

Nvidia platí trojnásobek poslední valuace Groq a výraznou prémii oproti vlastním valuacím, což na první pohled může působit agresivně. Nejde však jen o čipy samotné, ale o strategickou kontrolu nad rychle rostoucím AI inference segmentem, který má v příštích letech tvořit většinu AI výpočetních workloadů a rozhodovat o efektivitě i škálovatelnosti celého ekosystému.

Celý článek zde.