Newsletter, 3. 6. 2025

misek5
3. 6.
Minut čtení: 3

Komentář analytika

Roční inflace ve Spojených státech, měřená změnou indexu cen výdajů na osobní spotřebu (PCE Price Index), v dubnu klesla na 2,1 % z březnových 2,3 % , jak v pátek oznámil americký Úřad pro ekonomickou analýzu (BEA). Tento výsledek byl mírně pod očekáváním trhu, které činilo 2,2 %. Jádrový index PCE, který nezahrnuje volatilní ceny potravin a energií, ve stejném období vzrostl o 2,5 % , což je pokles oproti 2,7 % v březnu a odpovídá odhadům analytiků. Oba zmíněné indexy, tedy celkový i jádrový PCE, se na měsíční bázi zvýšily pouze o 0,1 %, což značí zpomalení inflačního tempa. I přes probíhající celníválku, která s určitými přestávkami trvá od začátku dubna, se tyto vnější tlaky zatím výrazněji nepromítly do příchozích inflačních dat. Federální rezervní systém (Fed) se tak prozatím nemusí obávat přehnané reakce trhu či nutnosti okamžité změny měnové politiky. Cenová hladina se totiž stále drží v blízkosti dvouprocentního inflačního cíle Fedu, což podporuje stabilní inflační výhled bez nutnosti výrazných zásahů ze strany centrální banky.

AI vidí zlato spíše na short

Výhledy na cenu zlata se velmi liší. Ekonomka Nomi Prins nadále vidí zlato v tomto roce na ceně okolo 4 000 USD za troyskou unci a 5 000 USD v roce 2026, přičemž uvádí tři hlavní důvody – vysoká cla uvalená na EU, zvýšení rozpočtového deficitu USA a snížení ratingu USA agenturou Moody's. AI má pohled opačný - modely umělé inteligence podle forecasts.org naopak předpovídají, že zlato do konce roku klesne na 2 700 USD/oz. Cenu bude kromě výše uvedeného ovlivňovat také geopolitická situace a síla amerického dolaru.

Pozitivní výhled na pšenici

Pšenice zastavila propad a během pondělí se pohybovala přibližně o 2 % výše. Důvodem je vyostření situace mezi Ruskem a Ukrajinou. Dalším prorůstovým aspektem je počasí, protože v kanadských prériích, v části Evropy a v oblasti Černého moře, které zůstávají suché, se stále neobjevují žádné známky zlepšení počasí. Zatímco zmíněné oblasti trápí sucho, v Texasu, Oklahomě a Kansasu, kde má být zahájena sklizeň, se podle předpovědi na 6 až 10 dní nadále očekávají vydatné deště, které mohou celý proces zbrzdit a navíc pomoci šíření chorob.

Plánování zvýšení produkce paradoxně ropě pomohlo

Země uskupení OPEC+ (zahrnující zástupce kartelu OPEC a několik nečlenských států těžících ropu, z nichž je nejvýznamnější Rusko) potvrdilo od července další zvýšení produkce o 411 000 barelů denně. Jedná se tak již o třetí měsíční zvýšení v řadě. Trh s ropou na zprávu reagoval kladně, jelikož se nenaplnily obavy, že by zvýšení produkce mohlo být dramatičtější. Proto ropa v průběhu pondělí zhodnocovala chvílemi až o 5 % a drží se s přehledem nad 60dolarovou hranicí.

Nvidia a Microsoft táhnou indexy zpět k maximům

Společnosti, které v dubnu pomohly dostat index S&P 500 na pokraj medvědího trhu, jsou hnací silou aktuálního oživení. Společnost Nvidia minulý týden oznámila silný výhled tržeb a tím završila lepší než očekávanou výsledkovou sezónu velkých technologických společností. Vzhledem k tomu, že Nvidia a Microsoft se vrátily k rekordním hodnotám, sázejí obchodníci na další růst. „V nádrži je stále ještě dost paliva,“ uvedl Brett Ewing,hlavní tržní stratég společnosti First Franklin.

FOREX

Zatímco se na trhu očekává 20 % šance, že sníží ve středu úrokovou sazbu Bank of Canada, agentura Bloomberg vidí šance 50:50. Téměř jistě se pak ve čtvrtek počítá se snížením sazeb na euru o čtvrt procentního bodu. Tím by se opět roztáhnul úrokový spread mezi evropskou měnou a americkým dolarem, který přesto dále oslabuje. Podle banky Morgan Stanley se může dolar propadnout do poloviny příštího roku až o 9 %. Důvodem je očekávání zpomalení americké ekonomiky a s tím spojená reakce Fedu v podobě snížení úrokových sazeb.

Apple chce využít boom na trhu s videohrami

Společnost Apple plánuje spustit novou specializovanou aplikaci zaměřenou na videohry na svých zařízeních. A to jen několik dní před oficiálním uvedením konzole Nintendo Switch 2, které se očekává 5. června. Tento krok lze vnímat jako další snahu Applu diverzifikovat své příjmy mimo stagnující prodeje hardwaru – a zároveň lépe monetizovat rostoucí trh s mobilními hrami. Herní průmysl, jehož hodnota globálně přesahuje 200 miliard dolarů, je pro technologické giganty stále atraktivnější.

Nadějné výsledky imunoterapeutické léčby

Nové studie ukazují, že léky jako Opdivo, Imfinzi a Tecentriq jsou podle Americké společnosti klinické onkologie účinné při snižování rizika recidivy rakoviny a zvyšování míry přežití. Tato zpráva mů že znamenat růstový impuls jak pro výrobce těchto léků, tak pro farmaceutický průmysl jako celek.