Měď stále atraktivní komoditou pro investory a spekulanty

Měď v roce 2026 pokračuje v růstu a od začátku roku si připsala přibližně 14 %, což je zhruba o třetinu nad úrovněmi zaznamenanými před rokem. Ačkoli rozsah tohoto pohybu vyvolal obavy z poklesu poptávky a nadměrné spekulace, základní fundamenty se nadále zlepšují. Nabídka z dolů stěží stačí pokrýt poptávku, hutě se přetahují o vzácný koncentrát, strategické zásobování pokračuje v růstu a nejistota ohledně amerických cel odčerpává kov ze zbytku světa.

Zároveň se poptávka po mědi stále více váže na strategická odvětví, jako jsou energetická infrastruktura, elektrifikace, umělá inteligence a obrana. Tato změna sice nemusí odstranit tradiční cyklické tendence této komodity, ale pomáhá vytvářet trh, na kterém je poptávka potenciálně méně citlivá na ekonomické zpomalení a vysoké ceny než v předchozích cyklech.

Optimistický výhled pro měď v konečném důsledku vychází z nabídky, a právě v této oblasti čelí trh i nadále výzvám. Poté, co významná narušení provozu v dolech Grasberg a Kamoa-Kakula přispěla k odhadovanému výpadku produkce ve výši 1,5 milionu tun v roce 2025, pokračují zklamání na straně nabídky i v letošním roce. Snížení odhadů ze strany hlavních producentů, nižší prognózy produkce v Chile a pomalejší než očekávané oživení v několika klíčových provozech udržují trh v napětí. Odhady odvětví naznačují, že narušení dodávek již letos snížilo očekávanou produkci o přibližně 450 000 tun.

Dnes, tedy v pátek 5. června, zatím měď odepisuje necelá 2 % a její pohyb koresponduje s vývojem v celém sektoru drahých a průmyslových kovů. Zlato s platinou jsou jen mírně v červených číslech, podobně jako měď jsou na tom stříbro a palladium.