Složitá situace na trhu se zemním plynem

Evropský trh se zemním plynem vstupuje do druhé poloviny roku ve výrazně složitější situaci než před rokem. Zatímco v minulých letech pomáhaly uklidnění energetické krize vysoké zásoby plynu a rychlé navyšování dovozů LNG, letos se objevuje kombinace několika rizikových faktorů.

Pokračující eskalace konfliktu na Blízkém východě zvyšuje nejistotu kolem Hormuzského průlivu, kterým prochází přibližně pětina světového obchodu se zkapalněným zemním plynem. Evropské zásobníky jsou navíc naplněny pouze zhruba z poloviny, což je výrazně pod pětiletým průměrem pro toto období roku. Současně roste konkurence mezi Evropou a Asií při nákupech LNG, protože exportéři, jako jsou Katar, Austrálie nebo Spojené státy, přirozeně směřují dodávky na trhy s nejvyšší nabízenou cenou. To se již promítá do vývoje nizozemského benchmarku TTF, jehož cena se během letošního roku posunula z úrovní kolem 30 EUR/MWh až nad 60 EUR/MWh.

Přestože současná situace zatím nepřipomíná energetickou krizi z let 2021–2022, evropský trh zůstává výrazně citlivější na geopolitické události než v minulosti. Pokud se k nižším zásobám přidá chladnější průběh zimy nebo další omezení dodávek LNG, může tlak na růst cen plynu dále zesílit. Domácnosti ani podniky tak sice pravděpodobně nečeká opakování extrémních cen z energetické krize, ale vyšší velkoobchodní ceny se budou postupně promítat i do ceníků evropských a tuzemských dodavatelů energií.