Newsletter, 1. 7. 2025

misek5
1. 7.
Minut čtení: 3

Komentář analytika

I přes začátek léta, který by mohl být klidnějším obdobím na trzích, zůstává řada otazníků ohledně geopolitiky - přesněji řečeno ohledně obchodních tarifů. Prezident Donald Trump se v rámci svého druhého funkčního období snaží prostřednictvím tarifů a rychlých obchodních dohod snížit dlouhodobý obchodní deficit USA. Původně slíbil uzavřít 90 obchodních dohod během 90 dní, ale zatím byly dokončeny jen dvě – jedna s Velkou Británií (zaměřená na snížení cel na automobilové a letecké součástky, odstranění cla na ocel a hliník) a druhá s Čínou (dohoda o urychleném dovozu vzácných kovů a dočasné tarify – 55% na čínské vývozy, 10% na americké). Ministerstvo financí pod vedením Johna Bessenta uznalo, že původní termín do 9. července je nesplnitelný, a směřuje k nové uzávěrce do svátku Labor Day na začátku září. V plánu je uzavřít dalších zhruba deset dohod, mimo jiné s Japonskem, Jižní Koreou, Vietnamem a klíčově s Evropskou unií. EU ovšem zaujímá opatrný postoj – je připravena jednat, ale odmítá jednostranné ústupky a zároveň připravuje vlastní obranná opatření v hodnotě až 95 miliard EUR.

Plyn vymazal páteční zisky

Cena zemního plynu klesá s přestávkami od poloviny března. Krátkodobou korekci přinesl konflikt mezi Izraelem a Íránem, nyní jsou však veškeré zisky umazány. Bývalo pravidlem, že cena plynu v létě obvykle rostla z důvodu vyšší spotřeby při pohonu klimatizací. Loňské léto naopak přineslo setrvalý pokles z úrovně 3 USD/MMBtu v polovině června až pod 2 USD/MMBtu na konci srpna. Jen během pondělí plyn ztrácel až 8 % a vše spíše nasvědčuje opakování loňského scénáře.

Altcoiny ve stínu bitcoinu

Na první pohled se rok 2025 jeví jako přelomový pro kryptoměny. Ale optimistické titulky a růst bitcoinu mají temné pozadí. Většina takzvaných altcoinů – souhrnný termín pro všechna digitální aktiva kromě bitcoinu a stablecoinů – zaznamenává prudký pokles a jejich tržní hodnota se letos zatím snížila o více než 300 miliard dolarů. Ale objevují se i pozitivní zprávy - některé tokeny, jako Maker a Hyperliquid, letos zaznamenaly velké zisky. A existuje také vyhlídka na příznivější regulaci díky pozitivnímu vztahu amerického prezidenta k tomuto sektoru.

Velcí hráči se stahují z ropy

V týdnu končícím 24. června zaznamenaly opět značné pohyby oba hlavní typy ropy – v obou případech došlo k redukci long pozic. U typu Brent o téměř 45 000 (k tomu ještě navýšení short pozic o 35 000 kontraktů), u WTI o zhruba 10 000 long pozic. Opačný trend byl u pšenice (CBOT a Kansas), kdy velké fondy zredukovaly počet short pozic o cca 35 000. Dnešní kvartální zpráva Ministerstva zemědělství USA může tento trend dále prodloužit.

Polymarket očekává zklidnění situace na Blízkém východě

Trump ve středu prohlásil, že konflikt USA a Izraele s Íránem „skončil“, alespoň prozatím. Obchodníci na platformě Polymarket tuto variantu číselně potvrzují: pravděpodobnost izraelské vojenské akce proti Íránu v červenci prudce klesla během pátku z více než 80 % na pouhých 27 %. Šance, že Írán v roce 2025 uzavře Hormuzský průliv, klesla ze značných 60 % na pouhých 18 %. Šance na uzavření jaderné dohody mezi USA a Íránem se naopak od izraelského útoku na Írán na začátku předchozího měsíce nezlepšily.

FOREX

Britská libra je nejsilnější vůči americkému dolaru za téměř 4 roky - ve čtvrtek se krátce kurz ocitnul nad úrovní 1.3750. V roce 2021 se několik měsíců pohybovala libra dokonce nad hodnotou 1.40 GBP/USD, nyní je nejvýše od konce října 2021. Názory analytiků na další vývoj se rozcházejí – zatímco Wells Fargo odhaduje oslabení libry na 1.31 do konce příštího roku, ve stejném období předpokládá Scotiabank zpevnění až na 1.48 GBP/USD.

První Tesla odjela sama z továrny k zákazníkovi

Generální ředitel automobilky Tesla Elon Musk oznámil, že SUV Model Y samo odjelo z továrny společnosti poblíž Austinu k zákazníkovi domů, a demonstroval tím, že společnost se snaží o autonomní řízení. Dodávka se uskutečnila „přes celé město“ a zahrnovala i dálnice, přičemž vůz dosáhl maximální rychlosti 72 mil za hodinu a nikdo v něm neseděl ani ho neřídil na dálku. Autonomní doručování je součástí sázky společnosti Tesla na umělou inteligenci a robotiku, která plánuje, že na silnicích budou nakonec jezdit miliony robotaxíků. Tento revoluční krok přichází v období poklesů prodejů a negativního vnímání Tesly ze strany spotřebitelů na klíčových trzích.

Nvidia útočí na další milník

Nvidia by se mohla stát první společností s hodnotou 4 biliony dolarů. Dva roky poté, co se společnost Nvidia Corp. zapsala do historie jako první výrobce čipů s tržní kapitalizací 1 bilion dolarů, má na dosah ještě pozoruhodnější milník.