Newsletter, 1. 4. 2025
- misek5
- 1. 4.
- Minut čtení: 3
Komentář analytika
Konec března přinesl klíčové makroekonomické události s významnými dopady na globální trhy. Jedním z hlavních faktorů ovlivňujících sentiment na zámořských trzích bylo oznámení Donalda Trumpa o zavedení 25% cel na veškerá zahraniční osobní a lehká nákladní vozidla s platností od 2. dubna. Tento krok může vést ke zvýšení cen automobilů na americkém trhu, což se dotkne nejen zahraničních výrobců, ale i amerických automobilových společností s výrobními kapacitami mimo území USA, zejména v Mexiku. Trhy na tuto zprávu reagovaly negativně – akcie General Motors oslabily o 7,3 %, zatímco Ford zaznamenal pokles o 3,8 %. Rostoucí obavy z širšího makroekonomického dopadu nové celní politiky se promítly do celkového vývoje amerických akcií.
Současně byla zveřejněna data potvrzující zrychlení inflace měřené indexem PCE, která v březnu vzrostla meziměsíčně o 0,4 %. Tento vývoj posiluje obavy z nástupu určité měkké varianty stagflace v americké ekonomice, kdy dochází ke kombinaci zpomalujícího hospodářského růstu s přetrvávající inflací. Výhled měnové politiky Fedu se tak dostává pod další tlak, neboť riziko vyšších spotřebitelských cen komplikuje prostor pro případné snižování úrokových sazeb.
USDA odhalilo oseté plochy
Ministerstvo zemědělství USA (USDA) vydalo zprávu o osetých plochách jednotlivých zemědělských plodin. Oproti odhadům odhalila zpráva nazývaná Prospective Planting Report nárůst plochy u kukuřice a sóji, a naopak snížení u pšenice a bavlny. Kukuřice začala bezprostředně po statistice růst, což značí, že trh očekával ještě větší nárůst oproti odhadům. Tedy že finální číslo nebylo zas tak špatné, aby kukuřice dále pokračovala v propadu.
Cla znevýhodňují vepřové maso
Americká cla uvalená na Mexiko mohou významně ovlivnit cenu masa. Plánovaná opatření by byla pozitivní pro hovězí maso a negativní pro maso vepřové, jehož je Mexiko hlavním odběratelem. Vepřové půlky, burzovně nazývané Lean Hogs, proto nijak pozitivně nereagovaly na burze CME na pozitivní statistiku Ministerstva zěmědělství USA ohledně zásob. Rozdíl mezi cenou hovězího a vepřového masa je už nyní v USA extrémní, jelikož cena hovězího je na historických maximech.
Historická maxima na mědi
Cena mědi na newyorské burze dosáhla historického maxima poté, co se objevily informace o možném zavedení obchodních restrikcí na tento klíčový průmyslový kov. Opatření by mohla vstoupit v platnost výrazně dříve, než se původně očekávalo. Kontrakt s květnovým termínem dodání se od 18. května obchoduje nad hranicí 5 USD za váhovou libru, historické maximum bylo prozatím stanoveno 26. března na hodnotě 5.3740 USD/libra.
Těžký kvartál pro akcie
Akcie pokračují v propadu a celý první kvartál letošního rok připomínal jízdu na horské dráze. Trumpova politika a obavy ze stagflace vyhánějí investory z rizikovějších aktiv. Evropské akcie překonávají ty americké nejvíce v historii, japonské akcie jsou v korekci a zlato láme rekordy téměř každý den. Stratégové Goldman Sachs tento měsíc již podruhé snížili cílovou hodnotu indexu S&P 500 s odkazem na vyšší riziko recese a vliv cel. Podle nich benchmark zakončí rok kolem hodnoty 5 700 oproti jejich předchozímu odhadu 6 200 bodů. Nový cíl znamená 2% růst oproti páteční uzavírací ceně.
FOREX
V tomto týdnu vystoupí se svými projevy lídři obou nejdůležitějších centrálních bank – v úterý prezidentka ECB Christine Lagardová a v pátek guvernér Federálního rezervního systému Jerome Powell. Z dalších hlavních světových bank se bude ke své měnové politice vyjadřovat cetrnální banka Austrálie a očekává se, že úrokové sazby ponechá beze změny.
IPO CoreWeave zklamalo
Poskytovatel cloudových služeb CoreWeave vstoupil primární veřejnou nabídkou akcií (IPO) na burzu. Úpisem akcií získal 1,5 miliardy dolarů, což bylo méně, než se předpokládalo. Trh vyhodnotil celé IPO jako velké zklamání a aktuální pokles ceny naznačuje, že i vysoce očekávané vstupy na burzu čelí výzvám v současném nestabilním tržním prostředí. CoreWeave se specializuje na budování datových center založených na špičkových čipech společnosti Nvidia, které poskytují klíčové výpočetní kapacity pro AI.
Apple po oznámení pokuty vymazal ztráty
Akcie společnosti Apple začaly týden poklesem v předobchodní fázi o 1 %. Důvodem byla pokuta 150 milionů EUR od francouzského antimonopolního úřadu, kterému se nelíbí způsob, jakým technologická společnost žádá o shromažďování dat uživatelů iOS. Postupně však negativní sentiment zmizel a Apple uzavřel v zelených číslech. Od začátku roku odepsaly akcie zhruba 10 %, což odpovídá poklesu hlavních amerických akciových indexů.
留言