Inflace udeřila zpět. Fed čelí nejtěžší zkoušce za poslední roky

Nedávná makrodata z USA znovu potvrdila nepříjemnou kombinaci zpomalující ekonomiky a stále vysoké inflace. Druhý odhad amerického HDP za první kvartál 2026 ukázal růst pouze kolem 1,6 % anualizovaně, což bylo pod očekáváním trhu a zároveň níže oproti původním odhadům. Slabší byly hlavně spotřebitelské výdaje a část podnikových investic. Zároveň ale dál roste inflace. Americký PCE index, který Fed sleduje jako nejdůležitější ukazatel cenových tlaků, v dubnu meziročně vzrostl na 3,8 %, zatímco jádrový PCE dosáhl 3,3 %.

To znamená nejvyšší růst inflace za poslední tři roky a výrazné vzdálení od 2% cíle americké centrální banky. Velkou část současného inflačního tlaku dál vytváří ceny energií a problémy okolo Hormuzského průlivu. Konflikt s Íránem žene vzhůru ceny ropy, benzínu i dopravy a začíná se propisovat do celé ekonomiky. Jen ceny benzínu v USA podle posledních dat meziročně vyskočily o více než 50 % od začátku konfliktu.