Investoři slaví předčasně. Nejistota z Blízkého východu ještě nezmizela

V posledních týdnech roste naděje na zklidnění situace kolem Hormuzského průlivu a uklidnění poměrů na ropném trhu. Donald Trump zároveň považuje za nutné dosáhnout maximálního pokroku v otázce íránského jaderného programu, zajistit bezpečný průchod průlivem a případně rozšířit Abrahámovské dohody o další státy Perského zálivu.

Obnovení plynulého toku ropy, zemního plynu, fosfátů a dalších komodit podle pravidel platných před začátkem konfliktu je však stále spíše v nedohlednu. Na místě je také obava, že 60denní lhůta, během níž má být nalezeno trvalé řešení íránského jaderného programu, je příliš ambiciózním cílem.

Výsledkem může být pokračující nejistota na finančních trzích, která bude společně s očekávaným růstem úrokových sazeb zvyšovat nervozitu investorů. Zároveň se blíží tradičně volatilní letní období, během něhož jsme byli svědky nejedné tržní krize. Nižší likvidita často vede k výraznějším cenovým pohybům, které bývají následně stejně rychle korigovány.

Připomeňme například „flash crash“ na japonském akciovém trhu v srpnu 2024, kdy tamní akcie během jediného dne ztratily až 12 %. Přestože se situace následně stabilizovala, šlo o další připomínku toho, jak rychle se může tržní sentiment změnit.

I proto bych zůstal na současných úrovních nadále obezřetný. Současné ocenění mnoha aktiv totiž nemusí investorům ponechávat dostatečný prostor pro chyby a období zvýšené volatility může zároveň nabídnout zajímavé příležitosti k zajištění portfolia či budování pozic před potenciálně horkým létem na finančních trzích.