Evropa bojuje o plyn před zimou. Zásobníky se plní pomalu a LNG míří do Asie

Evropský a americký trh se zemním plynem se v posledních týdnech vydaly rozdílnými směry. Zatímco cena evropského plynu vzrostla přibližně z 50 nad 62 EUR/MWh, americký Henry Hub zůstává pod hranicí 3 USD/MMBtu. Důvodem je především rozdílná situace v zásobnících, produkci a dostupnosti LNG.

Naplněnost evropských zásobníků se od konce května zvýšila přibližně z 35 na 54 %. Tempo doplňování však zůstává před nadcházející zimou pomalé a dosažení 90% cíle bude bez výraznějšího růstu dovozů obtížné. Situaci komplikuje také malý rozdíl mezi letními a zimními cenami, který omezuje motivaci obchodníků nakupovat plyn do zásoby.

Evropa navíc čelí sílící konkurenci ze strany asijských odběratelů. Vyšší ceny LNG v Japonsku, Jižní Koreji a dalších zemích přesměrovávají část amerických dodávek právě do Asie. Evropský trh tak potřebuje více plynu, ale současně má k dispozici menší počet volných nákladů.

Napětí zvýšilo také mimořádně teplé a suché počasí. Vyšší spotřeba elektřiny na chlazení společně se slabší výrobou vodních elektráren podpořila využívání plynových zdrojů. Část plynu, která mohla zamířit do zásobníků, tak byla spotřebována již během léta.

Americký trh je naopak podstatně lépe zásobený. Objem plynu v zásobnících se zvýšil zhruba z 2 483 na 3 024 Bcf a drží se více než 6 % nad pětiletým průměrem. Rekordní domácí produkce zatím vyvažuje vyšší spotřebu elektráren i silné exporty LNG a brání výraznějšímu růstu ceny Henry Hub.

Rizikem pro Evropu zůstává také situace na Blízkém východě. Omezení přepravy přes Hormuzský průliv zasáhlo katarské dodávky a přimělo asijské státy hledat alternativu ve Spojených státech. Další odklon amerického LNG z Evropy by mohl zvýšit evropské ceny a současně postupně podpořit také americký trh.

Z dlouhodobého pohledu může poptávku po plynu posilovat rovněž rozvoj datových center. Umělá inteligence vyžaduje rychlé navyšování dostupného výkonu a plynové elektrárny patří mezi zdroje, které lze vybudovat rychleji než jaderné bloky nebo rozsáhlou obnovitelnou infrastrukturu. Zemní plyn se tak může stát důležitým přechodovým zdrojem pro další růst spotřeby elektřiny.

Z technického pohledu se americký plyn pokouší obnovit růst po stabilizaci nad úrovní 2,821 USD. První významnější rezistence se nacházejí kolem 3,022 a 3,097 USD, zatímco nejsilnější překážkou zůstává 200denní klouzavý průměr poblíž 3,436 USD.