Corn (Kukuřice)

Kukuřičné futures je možné obchodovat na burze The Chicago Board of Trade (CBOT), která byla založena v roce 1848 a je přední burzou futures a opcí. Více než 3 600 členů/akcionářů CBOT obchoduje s 50 různými futures a opčními produkty na CBOT formou otevřené aukce a elektronicky. Největšími vývozci kukuřice jsou Spojené státy, Argentina, Brazílie, Ukrajina a Francie. V roce 2020 pět z nich generovalo více než 75 % celkového prodeje.

V USA plánují farmáři osázet 94 milionů akrů kukuřice, což představuje nárůst oproti loňským 90,6 milionům akrů a nejvyšší výměru od roku 2020. Tento trend naznačuje, že farmáři vidí v kukuřici výhodnější plodinu oproti sóji, jejíž osevní plocha naopak klesne na 84 milionů akrů (z 87,1 milionu v roce 2024). Rozšíření plochy kukuřice v USA zvyšuje pravděpodobnost vyšší sklizně, což by mohlo vést k poklesu cen této komodity na světových trzích.

Ceny kukuřice se v závěru května 2025 dostávají pod výrazný tlak. Na trhu převládá sestupný trend, který souvisí především s kombinací příznivého vývoje počasí v klíčových pěstitelských oblastech, dobrého stavu porostů a přetrvávajícího deflačního tlaku na komoditních trzích, taženého nízkými cenami ropy. Podle analýzy Bloomberg Intelligence je bez výraznějšího výpadku v americkém pásu Corn Belt nepravděpodobné, že by se kukuřici podařilo udržet ceny nad hranicí pěti dolarů za bušl. Naopak, trh může směřovat zpět k úrovním z roku 2019, kdy se obchodovalo kolem 3,85 USD.

Nejnovější data z amerického ministerstva zemědělství (USDA) potvrzují, že letošní sezóna zatím probíhá velmi hladce. K 25. květnu bylo osázeno 87 % ploch určených pro kukuřici, což je více než jak minulý týden (78 %), tak ve stejném období loni (81 %). Kromě toho je 68 % porostů klasifikováno jako „good“ nebo „excellent“. Přestože je to mírně pod očekáváním analytiků (průměrně 73 %), stále jde o poměrně silný výsledek.

Z meteorologického hlediska zůstávají podmínky převážně příznivé. V jihovýchodních státech USA jako Alabama a Georgia přetrvávají mírné přeháňky a teploty pod normálem. V samotném pásu Corn Belt jsou srážky většinou vítané, i když některé oblasti hlásí přebytek vláhy. Celkově ale platí, že vegetační podmínky jsou v USA i ve světě – včetně Brazílie, Argentiny, Číny nebo Jižní Afriky – příznivé, a výnosy tak pravděpodobně zůstanou vysoké.

Výnosy dlouhodobých kontraktů na kukuřici na burze již reagují poklesem a obchodníci požadují vyšší rizikovou prémii pouze v případě, že by došlo k výraznému zhoršení vývoje. Bez nabídky překvapení či extrémního počasí se zdá být současný výhled pro ceny spíše negativní. Kombinace silné nabídky, stabilního tempa výsevu a počasí, které nepřináší zásadní rizika, tak činí z kukuřice komoditu, která v nadcházejících týdnech zůstane spíše pod tlakem.