Co stojí za poklesem cen ropy a vydrží tento trend?

Ropa se po zklidnění situace kolem Hormuzského průlivu nachází na nejnižších cenách od února letošního roku. Ceny kolem 70 USD za barel WTI naznačují, že i když zůstává řada otázek ohledně dlouhodobého vývoje v oblasti Hormuzu, trh aktuálně počítá spíše s vyšší nabídkou ropy a postupným rozpouštěním geopolitické prémie.

Lodní aktivita přes Hormuzský průliv se po předběžné dohodě mezi USA a Íránem začala zvedat, což naznačuje určité obnovení důvěry v tuto klíčovou přepravní trasu. Zároveň ale stovky lodí stále zůstávají uvězněné v Perském zálivu a rejdaři zůstávají opatrní, takže zatím nejde o plnou normalizaci provozu. Pro trh proto bude klíčové, zda dohoda vydrží a zda se propustnost průlivu bude dál zlepšovat. Pokud ano, ropa může zůstat pod tlakem a geopolitická prémie se bude dál vytrácet.

Pokud ale přijde další útok nebo jednání selžou, může se ropa rychle vrátit výše, protože trh by znovu začal oceňovat riziko narušení jedné z nejcitlivějších světových energetických tras. D. Trump tak postupně uzavírá další kapitolu své zahraniční politiky ve druhém mandátu. Dlouhodobě si myslím, že zejména eroze vlivu OPEC+, které tím docílil, bude tlačit na to, aby cena komodity zůstala níže.