Týden tradera: Kryptoměny už mají to nejhorší za sebou

Americké akciové indexy se v průběhu minulého týdne pohybovaly v plusu, podpořené očekáváním, že Federální rezervní systém příští týden skutečně přistoupí ke snížení sazeb. Svoji roli určitě dál hraje sezónní pattern v podobě předvánočního růstu či lepší makrodata z amerického trhu služeb. S otazníkem však zůstávají zejména kryptoměny. Hlavní americký index S&P 500 se tak přiblížil metě 6900 bodů.

Index ISM služeb v USA v listopadu 2025 mírně vzrostl na 52,6 z říjnových 52,4, což signalizuje nejsilnější růst sektoru služeb za posledních devět měsíců a výsledek nad očekáváním trhu. K pozitivním signálům patří pokračující expanze podnikové aktiv ity i nových objednávek a také nejvyšší objem nevyřízených zakázek od února, což naznačuje postupné oživení poptávky. Na druhé straně firmy nadále upozorňují, že cla a vládní shutdown negativně ovlivňují jak poptávku, tak náklady.

To potvrzuje obrázek, že americká ekonomika na poli služeb zůstává silná. Připomeňme, že i nedávná PMI data ze sektoru služeb vyzněla velmi růstově. Opačný efekt však přichází ze zpracovatelského průmyslu, který v rámci indexu ISM dále klesl pod hranici 50 bodů, což podporuje názor, že průmysl je v globální ekonomice ve výrazné kontrakci.

Křehké kryptoakcie

Hodně se řeší „krypto“ trh, který vykazuje velmi silnou volatilitu a je v tzv. „bear marketu“. Bitcoin zažil další prudký výprodej – propadl se o zhruba 7 procent k hranici 85 tisíc dolarů, což spustilo likvidace téměř miliardy dolarů v pákových pozicích. Prudký 51procentní intradení propad akcií těžařské společnosti American Bitcoin, spoluzaložené Ericem Trumpem, znovu připomněl křehkost aktiv spojených s „kryptem“.

Osobně si myslím, že kryptoměny už mají to nejhorší za sebou. Vlády budou dál pokračovat v tištění peněz a americký Fed v prosinci podle aktuálních odhadů s pravděpodobností 86 procent sníží úrokové sazby. To vytváří pro alternativní měny velmi příznivé ekonomické prostředí.

Vladimir Putin nechal emisary Stevena Witkoffa a Jareda Kushnera čekat na plánované setkání více než tři hodiny. To samo o sobě říká vše podstatné o „úspěchu“ jednání ohledně konfliktu na Ukrajině. Postupně se tak zotavuje obranná společnost Rheinmetall, která by v případě dalšího zhoršování geopolitické situace mohla opět atakovat svá nedávná maxima kolem 2 tisíc eur za akcii.

Mír bychom si samozřejmě přáli všichni, ale především ho musí chtít samotní Rusové. Obranné kapacity v Evropě by proto měly i nadále akcelerovat svou přípravu na možný konflikt s Ruskou federací — a ten může být vzdálen jen několik málo let.