Newsletter, 10. 6. 2025

misek5
před 4 dny
Minut čtení: 3

Komentář analytika

Zavedení nových cel Spojenými státy vůči Číně má hmatatelný dopad na čínskou ekonomiku, což potvrzují i aktuální ekonomická data – výrobní index PMI podle Caixin/S&P Global klesl v květnu na 48,3 bodu, tedy pod hranici růstu, a signalizuje zpomalení hospodářské aktivity. Výrazný propad produkce i nových objednávek ukazuje, že napětí v obchodních vztazích a americké restrikce zasahují průmyslovou základnu Číny. Reakce čínského ministerstva obchodu, které Spojené státy obvinilo z porušení dohody dosažené v Ženevě a oznámilo odvetná opatření, ukazuje na zhoršující se diplomatickou atmosféru. Zároveň však ekonomický tlak může Peking motivovat k pružnějšímu postoji v případných jednáních s Donaldem Trumpem o možné nové obchodní dohodě, protože slabnoucí ekonomika Čínu staví do defenzivnější pozice. První přímé rozhovory mezi Trumpem a Si Ťin- pchingem přitom řešení nepřinesly, ale měly by být přislibem. Čína nyní hodně využívá kartu zákazu exportu vzácných minerálů, a pokud by se brzy situace adekvátně nevyřešila, tak automobilový průmysl v EU a USA bude trpět a zastavovat výrobu. To by postupně ohrozilo i pracovní příležitosti v sektoru, který už teď dost trpí. Problémy hlásí ta největší jména automobilového průmyslu, jako evropský Volkswagen nebo Stellantis.

Centrální banky navyšují pozice ve zlatě

Centrální banky se staly hnací silou rekordního býčího trendu na zlatě. A mnozí neočekávají, že by se současná rally měla brzy zastavit. Podle Goldman Sachs nakupují centrální banky každý měsíc zlato v hodnotě přibližně 8,5 miliardy dolarů. Kumulace aktiva, které je považováno za hlavní bezpečný přístav, poukazuje na rostoucí obavy některých zemí z přílišné expozice vůči dolaru. Růst ceny zlata navíc dále zvyšuje jeho atraktivitu. Většina nákupů probíhá neveřejně, ale obchodní data naznačují, že velkou část nákupů má na svědomí Čína a další neidentifikovaní kupci prostřednictvím subjektů ve Švýcarsku.

Obilí stále pod tlakem

Podle posledního COT reportu (data k minulému úterý) došlo k navyšování long pozic na energiích a kovech, opačný trend byl v případě zemědělských komodit. Mezi obilovinami a olejninami dopadla nejhůře kukuřice, přestože se začíná hovořit o problémech v některých oblastech. Ve čtvrtek nás čeká WASDE, hlavní statistika pro tento sektor.

Platina nejvýše za 4 roky

Vítězem posledních dnů je zcela jistě platina. Drahý kov se ještě v polovině května pohyboval pod hranicí 1 000 USD/oz. Během dalších zhruba 4 týdnů však posílil o více než 20 % a během pondělí se červencový kontrakt dodání vyhoupl až na 1 228,50 USD/oz, což je nejvyšší cena za poslední 4 roky. Důvody jsme zmiňovaly v nedávném vydání newsletteru – deficit na straně nabídky a nahrazování drahého zlata ve šperkařském průmyslu právě platinou.

Počet světových milionářů dosáhl opět rekordu

Podle společnosti Capgemini se v loňském roce prudce zvýšilo celosvětové bohatství a počet milionářů na celém světě dosáhl rekordních 23,4 milionu. Jen v USA přibylo 562 000 milionářů, což je o 7,6 % více než v předchozím roce, a to zejména díky růstu akciových trhů, které na konci loňského roku utvořila nová historická maxima. Průzkum byl proveden letos v lednu, tudíž je pravděpodobné, že se s nedávným opětovným růstem světových akcií mohlo toto číslo ještě zvýšit.

FOREX

Evropská centrální banka snížila minulý čtvrtek svou depozitní sazbu o čtvrt procentního bodu na 2 %. Zároveň se podle prezidentky ECB, Christine Lagardeové, blíží konec snižování úrokových sazeb. Tento krok samotný by měl znamenat odklon od evropské měny a silné posílení amerického dolaru, na němž jsou sazby daleko výše a ve prospěch USD tedy hraje úrokový diferenciál. Hlavní důvody současného stavu jsou zřejmě dva – celní války Donalda Trumpa působí negativně na USD a velká podpora evropského zbrojního průmyslu naopak znamená potenciální poptávku po euru. Proto je aktuální kurz EUR/USD na hodnotě 1,14.

Barclays zeštíhlí svou investiční divizi

Britská banka Barclays plánuje zeštíhlit své investiční oddělení. Mělo by dojít k propuštění více než 200 zaměstnanců v oddělení investičního bankovnictví, což je další z tahů CEO, C. S. Venkatakrishnana, který cílí na zvýšení ziskovosti celé divize. Akciím banky se letos velmi daří, i přes silný propad v dubnu se nachází o více než 20 % výše v porovnání se začátkem letošního roku.

Trader ukradl kód v hodnotě 1 miliardy USD

Společnost Headlands, která se zabývá kvantitativním tradingem, obvinila jednoho ze svých bývalých obchodníků z krádeže tajného obchodního kódu v hodnotě 1 miliardy dolarů. Jedná se o ojedinělý trestní případ, který může definovat, jak se algoritmus může stát ukradeným majetkem.