Uplynulý týden na trzích byl ve znamení hospodářských výsledků velkých korporátních firem. Mezi ty úspěšné můžeme určitě zmínit společnosti jako je investiční banka Goldman Sachs. O poznání horší už byl „profit warning“ ze strany evropského výrobce polovodičů ASML. Těsně před volbami v USA pak došlo k dalšímu rozdmýchaní obchodních sporů s Čínou. Americký hlavní index S&P 500 zkorigoval a vrátil se blíže metě 5 800 bodů.

Představitelé Bidenovy administrativy diskutovali o omezení prodeje pokročilých čipů s umělou inteligencí od společnosti Nvidia a dalších amerických společností. Akcie tohoto výrobce polovodičů na to hned reagovaly propadem až o pět procent. Ještě před volbou prezidenta USA tak dochází k zostření vztahů mezi USA a Čínou. V příštím roce očekávám, že se obchodní války stanou dominantním tématem finančních trhů. Vyhlídky tedy v tomto směru nejsou dobré a ekonomický dopad napříč celým dodavatelským řetězcem by mohl být skutečně razantní.
Německé automobilky čelí v Číně výraznému poklesu prodejů. Ve třetím čtvrtletí BMW zaznamenalo propad o 30 procent, Mercedes o 13 procent a Porsche o 19 procent. Volkswagen, mateřská společnost Porsche a Audi, pak vykázal pokles o 15 procent. Hlavní příčinou není zavedení cel, ale slabá konkurenceschopnost softwaru oproti čínským výrobcům, jako je Nio. Tržní podíl německých automobilek na čínském trhu klesl z 25 procent v roce 2019 na 15 procent a u elektromobilů pod 10 procent. Aby automobilky přežily, často se spojují s čínskými výrobci. Pokud nedojde k zmírněni regulací ze strany EU a k dalším nezbytným krokům v energetice, bude mít evropský automobilový sektor před sebou další smutná období.
Společnost ASML vydala slabší výhled prodeje čipů, což vedlo k celosvětovému propadu v tomto sektoru. Celková tržní ztráta na akciích amerických i asijských výrobců čipů přesáhla 420 miliard dolarů. Z mého pohledu teď investoři budou velmi citliví na témata spojená s fází polovodičového cyklu, kde zjevně dochází k obratu v poptávce. Oproti tomu banka GoldmanSachs doručila skvělé výsledky, a to především díky tradingu. Banka za třetí kvartál reportovala čisté výnosy ve výši 12,70 miliardy dolarů, což překonalo odhad trhu o 11,77 miliardy dolarů. Největší překvapení přinesla divize Global Banking & Markets s výnosy 8,55 miliardy dolarů, přičemž obchodování akcií dosáhlo 3,50 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o 18 procent. Obchodníci s akciemi měli nejlepší čtvrtletí za více než tři roky.
Comments